就在稍早日本央行宣布維持此前的貨幣政策，也就是利率維持在 -0.1%不變，並且維持殖利率曲線定錨，10年期日債殖利率訂在0%附近不變，此舉符合市場預期。儘管如此，在剛剛發表的季度經濟與通膨展望報告中，日本央行則預測今年的核心通膨率可望來到 1.5%，明年則最高可上看2.0%。日本央行在進行宣布重點之後，日圓微幅升值，美元指數則還在90關卡邊緣遊走。
在確認美國政府不會關門之後，美國公債殖利率持續攀升，對利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1.5個基點至2.073%，盤中一度上升至2.082%，創下2008年9月高；10年期公債殖利率上漲2.4個基點至2.663%，盤中最高上升至2.672%、創2014年7月以來新高；30年期公債殖利率上漲1.4個基點至2.927%，也創三個月高點。
即便美國公債殖利率升勢猛烈，卻仍無法拯救美元在低檔盤旋的低迷情勢，然而就歷史經驗觀察，不難看到美國公債殖利率與美元走勢不一定亦步亦趨的情境。例如在1995年到2002年美國處在新經濟期間，通膨表現相對平穩，美債10年期殖利率遂從8%高點腰斬至4%左右，但美元指數卻能從80漲到120，因為全世界的資金前往美國網路股淘金，網路股泡沫也在隨後產生；相對的，2003年之後，10年期美債殖利率因為商品價格走高而從3%左右攀升至5%以上，但當時美元卻是下跌的，因為全世界的資金都前往新興市場與原物料淘金去了。
因此，若單純由美國公債殖利率走勢來推敲美元走勢，可能會有一些失誤，但利率走高絕對是股市產生壓力的來源之一，只不過是在什麼樣的水準而已。美國公債殖利率的走高不僅對美股有影響，對新興市場資產也有一定影響，儘管現在因為美元還要死不活，新興市場股市表現正蓬勃著，美國股市創高也不乏動能，不過以 新興市場美元債券(EMB)走勢來看，美債殖利率走高已使得EMB的高點停留在一月初，新興當地貨幣債(LEMB)則還與新興市場股市一樣，徜徉在美元要死不活的環境中悠然自得。
與其猜測何時美元轉強，不如關心全球殖利率對風險性資產的ㄌ壓力。今天日本央行開會後，感覺日圓升勢有限，而焦點也隨之轉移到本週四(1/25)歐洲央行的會議上，除了必須觀察美元指數被踹破90關卡的機率外，也要觀察若歐債殖利率進一步走高對美國公債殖利率推升的力道，最不想看到的就是美元破底，新興市場股市中樂透的當下，美債殖利率同時也漲破3%，這一來一往的拉鋸，真的令投資人揪心，提醒各位朋友留意了。
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