日日牛(365bulls.com)20180712技術指標綜覽-圖:貿易戰讓市場一天漲一天跌,法人這時怎麼做?

  由於傳出中美高層有意再次為貿易議題啟動談判,今早亞洲股市表現迥然異於昨晚美國股市走低,上證指數大漲逾2%也激勵了其他亞股走高。不過大家都相當清楚,願意談判是好事,但結果真的無法預料,這中間會擦出什麼火花,也只能邊走邊看。面對市場隨著貿易戰進展消息一天漲一天跌的狀況,部位比我們大許多的法人機構不可能隨著消息起舞進進出出,那他們目前的現狀如何,以本站觀察的法人數據觀察,就如同前幾日與各位分享的,反彈傾向分批減碼手上部位(減碼程度各區域股市不盡相同),但也沒有死命踹低的跡象,也就是說面對貿易戰利空,法人並沒有出現特別恐慌的狀態。

  那為何反彈傾向分批減碼?這就跟今年以來本站觀察到的主軸:「要為明、後年市場更大的震盪做準備,萬般拉抬只為出」。部位龐大的法人,想法與做法明顯跟我們有很大的差距,貿易戰對他們來說只是一個小插曲,但過去十年多頭行情所累積的部位如何在明、後年市場出現更大震盪之前處理完畢,才是他們最在乎的事。對我們來說,或許則只關心能否在利空不跌後的反彈行情賺一波,或者有機會將今年上半年追高的套牢部位做解套。

  那麼,現在適合進場先前已被撤資的新興市場嗎?本站提過不傾向資產全數梭哈,土耳其當地股市昨晚大跌5%,在美國掛牌的指數ETF(TUR)則大跌近7%(因加計土耳其里拉的貶幅),已經把6月中以來的漲勢全數跌掉還倒賠,即便之後跌深反彈,仍將逃脫不了與月、季線反壓搏鬥的命運,來回做短線賺幾個便當錢倒是無妨,若是好不容易6月中低點進場,但一時不察放到現在沒有出掉,就會回歸原點,這是操作單一新興市場國家股市必留意的,主要是趨勢還是往下的關係。

  以資金流向觀察,目前短線有機會的新興市場包括國企股(FXI)巴西股市(EWZ)墨西哥股市(EWW)俄羅斯股市(RSX)台灣股市(EWT)都表現尚可,但巴西俄羅斯墨西哥CCI日線過熱,要等回落整理再說。指數ETF已經是考慮到匯率的問題,反而是當地股市表現亮眼的印度,其指數ETF(EPI)的資金流向表現卻平平。此外,您會發現ETF基金的表現與當地股市的表現也是差距頗大(圖一),同樣的情況也發生在印尼股市(圖二)上,就是因為還要加計匯率波動的關係(圖中的匯率是美元印度盧比印尼盾的漲幅,換句話說就是印度盧比與印尼盾的跌幅)。

圖一、今年以來印度當地股市、印度指數ETF(EPI)、印度基金、美元兌印度盧比的表現 (來源:MoneyDJ.com)

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圖二、今年以來印尼當地股市、印尼指數ETF(IDX)、印尼基金、美元兌印尼盾的表現 (來源:MoneyDJ.com)

日日牛(365bulls.com)20180712技術指標綜覽-圖二:今年以來印尼當地股市、印尼指數ETF(IDX)、印尼基金、美元兌印尼盾的表現

  也就是說,想要搶短新興市場股市要考慮的因素很多,不是股價低就值得買進持有,還要擔心賺了差價、賠了匯率。若是想逢低定期定額,也得要這些新興市場出現趨勢扭轉向上的跡象,才有以時間換取空間的價值,否則愈扣愈賠的例子並非沒有 (詳情請參閱:驚!定期定額十年還賠錢?!用兩個指標立判趨勢反轉) ,提供給各位朋友參考了。

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