打壓藥價是美國總統川普(Donald Trump)的政見之一，也的確在當選之後「頻頻」以嘴砲打壓藥價，然而外界認為實際做法與策略太過空泛，無法改變美國製藥行業已呈現高度壟斷的形勢。華爾街分析師Ronny Gal今年5月甚至對川普的作法做出評論：「這對製藥廠來說，是令人振奮的消息，川普演說完全沒有引發生技類股投資人擔憂的成份，總統強調以市場機制解決問題，並未規定求藥廠不得調高售價，甚至支持藥商推升國際定價，以此推論，製藥類股有望觸底。」
本週一(9/17)川普再度於推特發文，直指美國人民有權在藥局知道最低藥價，他支持國會移除封口條款，呼籲參議院趕緊行動，生技類股(IBB)股價當天來到一個月來的最低點。不過，藥價這個議題對以生物科技公司為主要成分的IBB關係不大，藥品公司只佔IBB約一成左右的權值(圖一)，而IBB一直以來的走勢，卻與科技股(QQQ)呈現高度相關，IBB股價來到一個月的低點，不如說是跟著被貿易戰拖累的科技股一起回測月線。
圖一、生技指數ETF(IBB)成分股總覽，製藥類股僅佔一成左右 (資料來源：基智網)
從(圖二)可以看出，最下方IBB與QQQ的相關係數走勢，今年以來IBB可以說與QQQ呈現高度正相關，也因此只要科技股買點一到，幾乎就等同是IBB的買點。不過值得留意的是，IBB的能量潮(OBV)(圖二最上方)早已與股價呈現背離，顯示人氣一波比一波還低，然而本站觀察到IBB的法人籌碼卻是比較強勢的狀況，也因此即便OBV力道減緩，股價還是頗有支撐，至少能跟隨著科技股維持良好的上升格局。
圖二、生技指數ETF(IBB)表現與科技股亦步亦趨，美中不足是近期能量潮(OBV)逐步轉弱 (製圖：日日牛，資料來源：stockcharts.com)
相較能量潮表現趨緩的IBB，另一個健康護理族群卻表現更加強勢。那就是以製藥類股最大權值的健康照護類股指數(XLV)(圖三)。若真要說打壓藥價，XLV應該是比IBB理論上更要被拖累的族群，然而從(圖四)可以看出，XLV的能量潮(圖四最上方)表現相當完美，力道十分充沛，股價表現當然要比IBB還要有攻擊力。
圖三、健康照護指數ETF(XLV)成分股總覽，製藥類股為最大權值 (資料來源：基智網)
圖四、健康照護指數ETF(XLV)無論股價與能量潮，都具有完美的上升趨勢 (製圖：日日牛，資料來源：stockcharts.com)
由今年以來相關指數ETF與基金的比較也能略窺端倪。以生物科技公司為主的標的相較於以製藥為多些成份的相關標的，表現即出現差距。一般說來，生物科技公司股價都比溫吞的製藥公司股價更有爆發力，然而今年以來單純以生物科技公司為主的標的表現卻震盪許多(圖五)，截至昨天為止(9/18)，似乎以製藥成份為主的標的表現更加良好，這可能也是川普意想不到的事，提供給各位朋友參考。
圖五、今年以來生物科技與製藥相關標的報酬走勢 (資料來源：基智網)
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