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日日牛(365bulls.com)20170831技術指標綜覽-圖:新債王岡拉克:「美元空單太多,整體市場反轉時機已近。」此話怎解?

新債王岡拉克:「美元空單太多,整體市場反轉時機已近。」此話怎解?

 

  昨晚美股在科技股生技股領軍的情況下表現亮眼,那斯達克指數ETF(QQQ)半導體指數ETF(SOXX)大漲逾1%並重回月、季線反壓上方,接下來就是要跟前波高點搏鬥。而科技股出演大反攻的戲碼除了昨日提到的蘋果(Apple, Inc.)外,在科技五巨頭(FAANG)當中的網路股軟體股接棒演出著實令科技股士氣大振。尤其是這波跌幅比較大的網路零售龍頭:亞馬遜(Amazon),以及網路隨選串流內容提供商:網飛(Netflix),這兩者未來若能站穩月、季線並蓄勢挑戰前高,美股當然又是一尾活龍。

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日日牛(365bulls.com)20170830技術指標綜覽-圖:蘋果領軍與防禦型資產對戰,多空雙方互嗆誰也不怕誰

蘋果領軍與防禦型資產對戰,多空雙方互嗆誰也不怕誰

 

  在今日最新技術指標符合市場名單中發現一件有趣的事,那就是兩倍做多日圓指數ETF(YCL),與兩倍放空日圓指數ETF(YCS)同列「收盤創下五日新高」的名單上,只不過YCL昨晚收盤的漲幅(上漲1.49%)相較YCS(上漲0.94%)為多,顯示市場對於未來多空論戰呈現膠著,不過到目前為止,空方似乎些微佔點上風。若觀察YCL與YCS的走勢,前者已突破6月初的前波高點,後者只是在前波低點守住支撐而已,也因此YCS的低點保衛戰必須成功,這也算是股市擺脫空方掌控的徵兆之一。

  儘管美國昨晚公佈優於預期的消費者信心指數,此數據並創下2000年來的新高紀錄,美股尾盤也由黑翻紅,但債券投資人還是毫不猶豫的做多公債,昨晚除了2年期公債殖利率幾乎沒什麼動靜之外,其餘天期公債殖利率持續走低(公債價格上漲)。倒是黃金因為昨晚科技股工業類股的反攻轉而歇息,黃金類股指數ETF(GDX)尾盤還一度翻黑,不過收盤至少還奮力維持漲勢,感覺防禦型資產表現也沒有在怕,今日最新技術指標符合市場名單上也有多數防禦型資產名列「收盤創下五日新高」的名單上,完全不受美股收紅的影響。

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日日牛(365bulls.com)20170829技術指標綜覽-圖:川普保護主義傾向愈趨明顯,股市只能期盼稅改利多成真

川普保護主義傾向愈趨明顯,股市只能期盼稅改利多成真

 

  全球金融市場表現目前可說是「成也川普、敗也川普」。自從川普(Donald Trump)當選美國總統初始所製造的強勢美元新高美股,如今看來搖搖欲墜。美國媒體分析,川普正走向保護主義的方向似乎愈來愈清晰,但這也是仍然留任的白宮經濟顧問:柯恩(Gary Cohn),相當無奈的地方。自從川普放話要對中美貿易失衡的部分,對中國做出關稅懲罰後,北韓的導彈今早就無縫接軌的飛過日本領空;另外,川普也在推特(Twitter)中頻頻發文表示,自己對於北美貿易協定(NAFTA)重新談判的進展非常不滿意,其堅稱這是「最糟糕的貿易協定」。並再度強調一定要修建美墨邊境牆,這些舉動對股市一點幫助也沒有,倒成了避險性資產「黃金」「公債」走高的沃土。

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日日牛(365bulls.com)20170828技術指標綜覽-圖:黃金與科技股誰才是棄兒,美國稅改進展是關鍵

【0828周市場展望】黃金與科技股誰才是棄兒,美國稅改進展是關鍵
 

  由於聯準會(Fed)主席葉倫(Janet Yellen)歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)全球央行年會採取龜縮態度,讓市場聞不到任何一絲關於貨幣政策的蛛絲馬跡,年會就這樣雲淡風輕地過了,因此股市焦點轉而擺在美國稅改上。川普(Donald Trump)首席經濟顧問柯恩(Gary Cohn)上週接受金融時報訪問時提到,總統川普將於下週三(8/30)訪問密蘇里州(Missouri)時開始呼籲稅改,美股上週五(8/25)尾盤小幅走高。

  儘管市場氣氛仍傾向多頭,但市場分析師認為稅改的不確定性還是存在。雖說稅改是川普政策的基石,共和黨議員的主要目標,但由於詳細計劃的展望已經消退,近期企業領袖與川普政府之間的磨擦又達到高點,遑論已有幾位企業執行長已退出了總統的顧問委員會,這也是上週五美股從大漲百點至尾盤漲幅縮小的主要原因。

  筆者曾經以2015年八月股災為例,發現事發前一個月黃金公用事業類股表現相當不錯,但當時美股指數沒怎麼變化,神奇的是只剩這兩個防禦型類股在撐盤,其他類股的報酬表現竟然全數皆墨(圖一)

圖一:2015年八月股災發生前一個月,黃金與公用事業類股早已鶴立雞群 (資料來源:stockcharts.com)

日日牛(365bulls.com)20170828周市場展望-圖一:2015年八月股災發生前一個月,黃金與公用事業類股早已鶴立雞群

  提這個論點並不是說股災要來了,我們也無法精準得知股災何時會出現。只不過令人擔心的是,以最近一個月美國各類股表現來看,風險偏好的柴火的確逐漸消失當中。(圖二)為截至上週五(8/25)美國各類股的月線表現,可以發現竟然只剩黃金類股公用事業類股仍然鶴立雞群,科技股卻轉而苦撐。

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日日牛(365bulls.com)20170825技術指標綜覽-圖:美股因央行年會陷入觀望,巴西與中國因礦產價格跳高活蹦亂跳

美股因央行年會陷入觀望,巴西與中國因礦產價格跳高活蹦亂跳

 

  受到今晚歐美重量級央行官員即將於傑克森洞(Jackson Hole)發表全球央行年會談話,全球股市呈現謹慎觀望的態勢。不過,新興市場股市則相對熱鬧滾滾。自從6月下旬(詳情請見6/27技術指標綜覽分析)本站就提醒各位投資朋友:「巴西指數ETF(EWZ)自5月中旬大幅向下跳空之後,股價一直被月線壓制,但也沒破前低就是,維持32~35區間震盪的格局,在這盤整期間,法人籌碼都沒破底,6月中以後能量潮(OBV)有逐步升溫的態勢,人氣逐漸聚集,是短線上可望挑戰月線與季線反壓的標的」。

  兩個月過去,如今巴西股市已站上七萬點大關,使得當初因為在5月中跳空下跌甩掉的浮額相當扼腕。其實在那之後還有整整一個月(5月中到6月中)股價是躺平甚至是回測的狀態,但就是因為缺乏法人籌碼統計資料,不知道法人正進行偷偷買回部位的動作,反而只看著線型亂掰「不要接刀」的心態者大有人在,結果卻是錯失抓住這段噴出行情。就算是等法人佈局完,本站6月底提醒各位朋友巴西可以留意,以摩根巴西截至昨日的漲幅逾17%來看,兩個月的時間為所有單一國家股市基金績效冠軍。

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日日牛(365bulls.com)20170823技術指標綜覽-圖:天氣很熱但美股成交量寒風颼颼,因法人對稅改利多傳言反應不大

天氣很熱但美股成交量寒風颼颼,因法人對稅改利多傳言反應不大

 

  美股昨晚受到白宮、共和黨的稅改方案傳出有進展的消息牽動,激勵道瓊工業指數(INDU)大漲近200點,創4/25以來最大單日漲幅,並由科技股生技股領軍走強。然而,市場交投相當低迷,美股呈現價漲量縮的態勢。如同本站所料,美國科技股噴出的結果,加上其他類股也表現亮眼,資金排擠效應的影響下,使得黃金類股指數ETF(GDX)暗自垂淚。

  除了稅改利多傳言外,根據路透社(Reuters)報導,美國參議院多數黨領袖麥康奈(Mitch McConnell)本週一(8/21)指出,9月國會肯定能通過調高舉債上限的提案,失敗機率是「零」,而這項說法也紓解了美國可能陷入債務違約困境的疑慮。若真是這樣,應該會讓資金想大舉進場才對,但昨晚市場交投非常清淡,僅有部分買盤進駐。根據美國證交所數據顯示,紐約證交所22日的成交量只有27.6億股,低於8月單日成交量平均值31.6億股;那斯達克(NASDAQ)交易所的成交量則是15.9億股,低於8月日均量18.4億股。

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日日牛(365bulls.com)20170822技術指標綜覽-圖:今日鬼門開,科技與黃金分處陰陽兩界徘徊

今日鬼門開,科技與黃金分處陰陽兩界徘徊

 

  亞洲盤的台灣股市香港國企股的亮麗表現,聞不出昨晚美國小型股落魄依舊、能源股破底以及科技股交投清淡的格局。新聞報導還說,週一(8/21)是美國近一個世紀以來首度出現日全蝕,美股期貨交易量也在日全蝕出現的兩小時期間驟減,顯示不少人離開辦公室,外出觀賞這個天文奇景。不過,重點是昨晚並無重要經濟數據出爐,再加上第二季財報已接近尾聲,未來又有全球央行年會以及美國財政懸崖等不確定因素,誰想在這時大幅加碼市場呢?

  今天也適逢台灣民間習俗鬼門開的日子,剛好我們也發現科技股黃金類股已經分處於陰陽兩界徘徊。本站曾經提過,美國科技股必須在公債殖利率處在低檔下才有表現空間,這點跟黃金類股是一模一樣的狀況,只不過黃金類股跟與利率最為敏感的2年期公債殖利率關係較深,科技股只要中長天期公債殖利率下滑便可支撐其走勢。

  因此調出美國各天期公債殖利率會發現,今年5月中之後,2年期公債殖利率中長天期公債殖利率分道揚鑣(2年期續創新高、中長天期跌破頸線),科技類股則續創新高,黃金類股只能區間震盪。如今聯準會(Fed)鷹派態度似乎有軟化趨勢,目前看來無論是短、中、長天期公債殖利率都呈現下滑格局,風險意識也開始瀰漫在美股間,黃金類股近期的確出現表現契機。

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日日牛(365bulls.com)20170821技術指標綜覽-圖:新一季美國債務懸崖戲碼即將上演,科技股又得拖老命即刻救援

【0821周市場展望】新一季美國債務懸崖戲碼即將上演,科技股又得拖老命即刻救援

 

  上週五(8/18)的美股表現一波三折,開盤因受近日負面新聞影響全線走低,但在白宮首席策略師班農(Steve Bannon)離職消息一出後,美股反彈上漲,抹平日內跌幅,主要是班農支持保護主義與民族主義,在華爾街不受歡迎。根據美國媒體CNBC資深專欄作家諾瓦克(Jake Novak)分析,班農離開白宮意味著,受到華爾街青睞的白宮國家經濟委員會主任柯恩(Gary Cohn),贏得了白宮權力爭鬥的一場大戰,戰勝了在近日種族主義爭端中備受爭議的班農。不過,美股尾盤卻又轉而殺低,最後三大指數集體收跌。

  白宮內鬥出現明朗化,但尾盤轉弱源自於高盛證券(Goldman Sachs)在上週五(8/18)發表的一份報告,指出由於川普(Donald Trump)的支持率持續下降,創下歷任總統任職首年的新低,而低支持率將提高立法通過的風險;此外,高盛認為因財政懸崖問題導致政府短暫關門的可能性為50%。這些接二連三的不確定因素,致使美股尾盤漲幅又吐回。

  各位投資朋友心中應該就如同上週五美股的表現一樣,時而偏多、時而偏空,常常搞得自己精神分裂。若點開今日最新的技術指標符合市場名單,會發現股價收在月、季線下方,且月季線已死叉的「中期偏空指標」名單上,不乏多頭標的名列,包括法國股市德國股市日本股市泰國股市羅素2000指數(美國小型股)製藥類股運輸類股能源類股等等;然而,也有許多標的名列於「中期偏多指標」名單上,包括澳洲股市巴西股市菲律賓股市俄羅斯股市上證指數基本金屬與原物料新興亞洲金磚四國股市等等高風險標的,不過「中期偏多指標」名單也有一堆防禦型資產上榜就是。

  我們可不可以單靠某些多頭標的名列「中期偏空指標」就斷定空頭要來?當然不是這樣,但光多數防禦型資產穩穩佔據「中期偏多指標」名單上,就足以讓我們多點提防。

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日日牛(365bulls.com)20170818技術指標綜覽-圖:美國小型股漲跌量能破底,股價跌落年線,就算股市反彈,風險偏好難以全面恢復

美國小型股漲跌量能破底,股價跌落年線,就算股市反彈,風險偏好難以全面恢復

 

  市場出現兩大利空讓美股重挫,一個是西班牙發生恐怖攻擊;另一個是市場盛傳川普(Donald Trump)經濟重點倚賴人物:柯恩(Gary Cohn)有意辭職,引發市場震撼。如果要說利空影響的程度,後者的情況可能比較嚴峻。儘管白宮出面否認柯恩求去的傳言,但市場還是相當憂慮,加上上週末維吉尼亞州流血衝突事件後,川普堅稱反種族主義者和白人至上主義者都有錯,企業高層憤慨不平,接連請辭川普的商務顧問委員會,川普一怒之下解散兩個委員會,政策團隊面臨解體,由於川普到現在還沒有一個像樣的政績,落實稅改和其他經濟改革承諾在團隊分崩離析下已難上加難,憑添美股再攀高的變數。

  美國小型股代表羅素2000指數昨晚跌破年線,為去年(2016)6月英國脫歐(Brexit)以來首見,以漲跌量能線來看,今年3月的前波低點已經失守,而騰落指標(漲跌家數線,AD Line)跌破自去年11月以來的上升趨勢,上升三角收斂突破失敗。另外,涵蓋大、中、小型的標普1500指數(S&P1500)的漲跌量能線亦跌破頸線,現在轉而測試今年4~5月份的低點,上漲量能全面失去動能中。看起來就算今天晚上美股反彈,風險偏好也難以全面恢復。

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日日牛(365bulls.com)20170817技術指標綜覽-圖:FOMC會議紀錄飄「鴿」味,金融股黯淡,礦產與能源命運天壤之別

FOMC會議紀錄飄「鴿」味,金融股黯淡,礦產與能源命運天壤之別

 

  昨天早盤才在懷疑聯準會(Fed)貨幣政策轉為寬鬆,晚上就公佈偏鴿派的會議紀要。根據FOMC的7月份會議紀錄顯示,官員認為通膨低於2%目標值的時間,可能比目前預期更久。部分官員呼籲,確定通膨不振為暫時現象之前,不應繼續升息。市場認為,這代表Fed可能會放緩升息腳步,芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,市場預估12月升息機率跌破五成至45%,美國各天期公債殖利率昨晚全數走低。

  當然,昨日跟各位提到的金融股指數ETF(XLF)法人籌碼持續下滑,在十大類股中是除了能源類股之外,表現第二黯淡的類股,今晚股價則面臨月線保衛戰。說到能源類股,其指數ETF(XLE)昨晚則是持續破底,完全沒有受到美元轉弱的激勵,儘管目前指數中站上年線的個股比例還維持在兩成以上,然而先前提過法人籌碼已連續破底的情形下,股價再度跌破底部也是無可避免。

  法人籌碼也算疲弱的礦業指數ETF(XME),其命運與XLE則是天壤之別,由於昨天的大漲讓XME名列今日「CCI突破 -100大關」的名單上。本站提過XME有一半的比重在鋼鐵股,而鋼鐵股指數ETF(SLX)的法人籌碼表現比XME為佳,昨日股價也大漲逾2%,銅礦指數ETF(JJC)鈀金指數ETF(PALL)的法人籌碼也表現良好,昨晚漲幅更飆到3%以上。

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日日牛(365bulls.com)20170816技術指標綜覽-圖:巴菲特第二季加碼金融股,法人籌碼早先知,但現在還可以追嗎?

巴菲特第二季加碼金融股,法人籌碼早先知,但現在還可以追嗎?

 

  本站曾經在上週五(8/11)的技術指標綜覽分析中指出,以法人籌碼來看,在眾多避險資產中,20年期公債指數ETF(TLT)公用事業指數ETF(XLU)相較黃金指數ETF(GLD)黃金類股指數ETF(GDX)要來得好,令許多黃金擁護者嗤之以鼻,因為當時明明就是黃金的漲幅奪得冠軍。然而,政治危機是所有危機當中時效最短的,除非只是想短線參與,在金正恩川普(Donald Trump)開砲前就知道他們要對幹而提前佈局黃金,又在之後知道危機降溫時想趕快出脫部位,那麼只能稱這些黃金擁護者是神,否則大多數只是全憑每日漲跌表現,追高套牢的小散戶而已。

  法人因部位大沒辦法跑進跑出,這也是短暫的政治危機無法令他們大舉前進黃金部位的原因,也因此本站在上週所看到的黃金(GLD)黃金類股(GDX)法人籌碼並沒有表現太好,相當合理。反而TLTXLU除了具有避險效果外,在危機解除後,前者(TLT)沒有跌得比黃金多,後者(XLU)在今天的技術指標符合市場名單上則仍列於「收盤創下五日新高」的名單上,也就是說危機解除後還在漲,這才是法人要的。跑進跑出沒有獲利,還得損失交易成本,這種事情比較不會在法人身上看到。

  根據美國本週一(8/14)公佈的監管文件,股神巴菲特(Warren Buffett)底下的投資公司在第二季加碼金融股,本站在6/8的技術指標綜覽分析中曾經提醒各位投資朋友:「...法人籌碼在金融股攀升,是黃金一大威脅。黃金死對頭:美國公債殖利率的好朋友:金融類股指數ETF(XLF),相較黃金類股指數ETF(GDX),法人籌碼攀升的角度比GDX高,儘管目前XLF是受限於能量潮(OBV)表現得比GDX弱,短線上股價相較GDX顯得動能不足,不過代表長線買盤的法人籌碼,卻選擇XLF逐步進駐,提醒各位留意...(節錄自6/8技術指標綜覽分析)。6/8之後,XLF突破三角收斂整理開始上升趨勢運行,GDX股價則從23美元掉到21美元。

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日日牛(365bulls.com)20170815技術指標綜覽-圖:朝鮮危機利空消弭,股市歡騰,但原物料類股成孤兒,法人籌碼也反應冷淡

朝鮮危機利空消弭,股市歡騰,但原物料類股成孤兒,法人籌碼也反應冷淡

 

  受到朝鮮危機利空消散的激勵,美股主要指數收高,科技股回穩守住季線是主因之一。另外,聯準會(Fed)官員,紐約分行總裁杜德利(William Dudley)週一(8/14)接受媒體訪問時表示,預期Fed很快會縮表,若是9月啟動不算不合理,且經濟表現若如預期推展,他支持年內再升息一次。受此激勵,金融股也應聲上揚,地區性金融股指數ETF(KRE)大漲逾2%,順利解救小型股的破底壓力,不過股價仍是在月、季線反壓之下。

  昨晚不止美股,在美國掛牌的多數指數ETF或多或少都出現漲幅,不過,令人訝異的是環顧多數指數ETF標的,其法人籌碼增加少得可憐,有的甚至指數跳空上漲但法人籌碼還反向減少,包括歐澳遠東指數ETF(EFA)新興市場指數ETF(EEM)德國指數ETF(EWG)法國指數ETF(EWQ)英國指數ETF(EWU)西班牙指數ETF(EWP)印度指數ETF(EPI)等等,由於這些標的經過昨晚的跳空漲幅還沒有攻克月線反壓,必須留意後續與前波高點的互動狀況,提防做頭的可能性。

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日日牛(365bulls.com)20170814技術指標綜覽-圖:小型股漲跌量能淒慘,科技股快跛腳,股市動能仍須密切關注

【0814周市場展望】小型股漲跌量能淒慘,科技股快跛腳,股市動能仍須密切關注

 

  隨著上週五(8/11)美國公佈的7月份CPI數據疲軟,市場質疑聯準會(Fed)在今年12月之前再升息一次的可能,加上朝鮮危機陷入口水戰後恐慌情緒有所緩解,美股指數在連跌三日後終於回穩。不過,儘管美股小幅收漲,但周線跌幅仍創下年內第二高。另外,上週五恐慌指數(VIX)回落近4%,但仍站穩15.30上方,並一度觸及去年(2016)美國總統大選以來最高位的16.04價位,也就是說這是川普(Donald Trump)當選美國總統以來的新高紀錄。

  儘管上週五美股指數表現稍微緩解空方氣焰,但疲弱的漲幅還是令人無法掉以輕心。標普500指數(S&P500)中站上季線的個股比例上週五跌至四成新低,為今年首見。去年(2016)也只有6月英國脫歐(Brexit)事件與9月至11月Libor利率飆高(俗稱美元荒)的流動性緊張情勢導致這樣的狀況,雖然上述兩次美股與全球股市跌幅都還在可以接受的範圍內,但8月底全球央行年會即將到來,股市的波動性仍需密切觀察。

  (圖一)為每週都會為各位朋友更新的美股主要指數的漲跌量能線。可以發現無論是什麼指數於上週或多或少下滑,其中以美國小型股(標普600指數)跌幅最為劇烈,也因為如此,拖累了美股綜合指數(標普1500指數)的漲跌量能線跌破第二頸線(粉紅虛線,紅色虛線為第一頸線)

  而從最下方的那斯達克指數(NASDAQ)漲跌量能線可以看出,7月初才回測上升趨勢線支撐,反彈僅約一個月,現在又要測試支撐,與先前至少過個三到四個月才回測的猛勁差很大。科技股可說是美股的中流砥柱,因為小型股動能看起來還是積弱不振,若連科技股都要開始跛腳,標普500指數要跌破第二頸線也將邁入倒數。

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日日牛(365bulls.com)20170811技術指標綜覽-圖:朝鮮危機陷口水戰,漲多的科技股賣壓湧現,最差的能源股依然躺平

朝鮮危機陷口水戰,漲多的科技股賣壓湧現,最差的能源股依然躺平

 

  受到正在新澤西州高爾夫球俱樂部度假的美國總統川普(Donald Trump)朝鮮危機猛烈嘴砲拖累,全球金融市場避險情緒上升。本站追蹤的小型股騰落指標(漲跌家數線,AD Line)跌落三角收斂的頂部支撐,漲跌量能線也毋庸置疑的進一步走低,已經為風險趨避情勢揭開序幕。

   美股三大指數(道瓊工業指數、標普500指數與那斯達克指數)中站上季線的個股比例滑落至今年新低,尤其是科技股代表的那斯達克指數(NASDAQ),本站之前揭露其站上季線個股的比例跌破五成後,昨晚再創新低至三成左右的水準。龍頭股蘋果(Apple, Inc.)大跌逾3%,在「科技五巨頭(FAANG)」中跌幅數一數二,不過有長期追蹤本站的朋友都知道,蘋果的法人籌碼早在8月初就見高,而其他重量級科技股包括亞馬遜(Amazon)谷歌(Google)臉書(Facebook)網飛(Netflix)微軟(Microsoft)等等,昨晚跌幅都有2%左右的水準。

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日日牛(365bulls.com)20170810技術指標綜覽-圖:政治危機並非主軸,韓國股市尾盤跌幅收斂;美國小型股低點保衛戰才值得關注

政治危機並非主軸,韓國股市尾盤跌幅收斂;美國小型股低點保衛戰才值得關注

 

  美國北韓的喊話撲朔迷離。總統川普(Donald Trump)與北韓互嗆愈演愈烈,但隨後美國國務卿提勒森(Rex Tillerson)表示,不認為局勢有立即的威脅,恐慌指數(VIX)昨晚收盤由高處下滑,美股跌幅收斂。不過,此舉並沒有安撫今天亞洲盤股市資產的風向,在朝鮮危機中受創最深的南韓股市,尾盤跌幅則開始出現收斂的跡象。

  韓國股市指數ETF(EWY)因這次的危機自高點下滑了約7%,股價陸續失守月、季線,能量潮(OBV)跟隨股價也大幅走低,然而法人籌碼卻一點動靜也沒,仍在高檔震盪中,成為目前本站追蹤所有標的中,OBV與法人籌碼差距最大的標的。這代表什麼意義?

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日日牛(365bulls.com)20170809技術指標綜覽-圖:恐慌指數攀高不代表法人全面撤出,但部位調整仍會使波動增加

恐慌指數攀高不代表法人全面撤出,但部位調整仍會使波動增加

 

  由於美國總統川普(Donald Trump)在美股尾盤嚴詞警告北韓,誓言要採激進行動回擊威脅,消息傳來令原本上半場出現漲幅的風險性資產都收了個上影線,而防禦性資產都收了個下影線。不過,這種政治利空都是法人的藉口。本站每週更新的美股指數漲跌量能資料,顯示法人對新增資金在市場上已興趣缺缺,比較傾向將現有部位乾坤大挪移。

  之前法人最愛的科技股,籌碼的確開始出現鬆動跡象,當然這也包括近期股價表現亮眼的蘋果(Apple, Inc.)。儘管昨日股價續創新高,但法人籌碼的高點已在8月初出現,雖自7月份以來仍保有上升格局,但這種法人籌碼落後股價的狀況,在蘋果這種重量級個股還是今年首見。

  另外,明星網路股的狀況也是不佳。亞馬遜(Amazon)谷歌(Google)的股價被壓制在月線與季線下方已久,法人籌碼也未見改善。目前股價還算有支撐的網路股只剩臉書(Facebook)網飛(Netflix),然而這兩者的法人籌碼也隨著股價轉趨平淡,與以往股價盤整時法人籌碼還徑自攀高的盛況相差甚遠,與蘋果一樣自7月份以來還是保有良好的上升格局,然而隨著法人不想新增資金推高股價,未來被獲利了結的機會只會愈來愈高。

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日日牛(365bulls.com)20170808技術指標綜覽-圖:美股交投清淡,油、金獨自垂淚,新興市場照常噴出

美股交投清淡,油、金獨自垂淚,新興市場照常噴出

 

  由於美國國會休會、總統川普度假逍遙去,以及超級財報週接近尾聲的情況下,美股交投清淡,不過這也代表投資人暫時找不到理由大舉做多或放空。根據美國金融部落客Zero Hedge昨晚報導,道瓊工業指數(INDU)雖然連續9個交易日創下歷史新高,但股市成交量極度低迷。另一方面,標普500指數迷你電子期貨(E-Mini S&P500)昨晚單日總體成交量,更創2001年以來新低水準。

  不過,至少在本站追蹤的多數股市指數ETF中,仍舊是漲多於跌的態勢,昨晚僅有能源類股黃金類股兩者獨自垂淚,完全沒有受到美元始終缺乏動能的激勵。本站之前就跟各位提過,能源類股指數ETF(XLE)法人籌碼在7月下旬轉為疲弱,股價跌破月、季線也不令人意外。唯一可取的就是直到現在法人籌碼還沒有破底,能量潮(OBV)也是同樣的狀況,但儘管如此,氣血腎虛是事實,仍然不能排除股價回測前波低點的機會,打底時間拖長。

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日日牛(365bulls.com)20170807技術指標綜覽-圖:非農驚爆,小型股超賣現買點;黃金與公債蜇伏,君子報仇三年不晚

【0807周市場展望】非農驚爆,小型股超賣現買點;黃金與公債蜇伏,君子報仇三年不晚

 

  美國上週五(8/4)公佈的非農就業數據讓市場依舊處在一團迷霧,主要是通膨壓力還是不太明顯。新增就業數據亮眼沒錯,但都是因為低薪工作數量大增的關係,除了拉低整體薪資水平外,時薪年增率還是無法大幅成長,不過還算維持穩健的態勢。因此,在非農公佈後,多數市場分析師仍預期今年內美國還是會縮表,而且還會再升息一次。

  這樣的氛圍幾乎已經為即將在本月下旬舉行的全球央行年會定調:那就是緊縮乃勢在必行。也因此上週五(8/4)美國各天期公債殖利率全數走高,黃金類股指數ETF(GDX)股價重挫,成為美股中最灰頭土臉的類股;而有「類債券」之稱的科技股,表現也是相當平淡。其中,堪稱科技股龍頭的蘋果(Apple, Inc.),上週五的法人籌碼下滑幅度有些大,不排除有機會回補8月初的向上跳空缺口。

  不過,那斯達克指數ETF(QQQ)法人籌碼還是維持相對高檔,也沒有重挫,顯示法人還想留在市場上打滾,儘管增幅有限是事實,但或許接下來是透過資金輪動的方式來獲利,而非新增資金在市場上。

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日日牛(365bulls.com)20170804技術指標綜覽-圖:美股與恐慌指數同創五日新高,今晚就業數據靜待分曉

美股與恐慌指數同創五日新高,今晚就業數據靜待分曉

 

  投資朋友若查看今日最新的技術指標符合市場名單「收盤創五日新高」的名單會很有趣。道瓊工業指數(INDU)恐慌指數(VIX)一同名列其上;另外,明明美元昨晚因為「通俄門」事件重啟調查的拖累而走低,但對澳幣南非幣等匯價卻收在五日新高的位置;不過,由於歐元指數日圓指數也同樣名列「收盤創下五日新高」的名單上,因此美元指數反而名列在「收盤創下五日新低」的名單,總之,風險性資產防禦型資產的角力正醞釀當中。

  若直接查看「收盤創五日新低」的名單,也會發現以往在股市衝鋒陷陣的明星:包括印度股市那斯達克指數(NASDAQ)生技半導體指數,與近期走勢好轉但好景不長的美國小型股鋼鐵類股礦業指數等等都名列其上,風險趨避似乎略勝一籌。也因此,無視於美國上週初次申請失業救濟金人數優於預期,以及雖低於前值但已連續91個月高於榮枯線的ISM非製造業指數美國各天期公債殖利率全數下滑(公債價格上漲)20年期公債指數ETF(TLT)單日報酬完勝股市與其他種類債市,在今晚非農就業數據公佈前暫時登上王者寶座。

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日日牛(365bulls.com)20170803技術指標綜覽-圖:美民間就業數據亮眼,讓交易擁擠的科技股豎起寒毛

美民間就業數據亮眼,讓交易擁擠的科技股豎起寒毛

 

  美國總統川普(Donald Trump)在推特(Twitter)歡慶道瓊工業指數(INDU)創下新高紀錄,不過其指數中站穩季線的個股比例卻反向下跌了4個百分點。然而,站上季線的個股比例下滑最多的其實是那斯達克指數(NASDAQ),昨晚正式跌破五成的水準。本站之前頻頻提醒各位朋友,法人籌碼科技股增溫不如預期的狀況,與以往法人籌碼增幅通常跑在股價漲幅之前的景況迥異,尤其在網路股費城半導體指數(SOX)的部分特別明顯。而蘋果(Apple, Inc.)本來是法人籌碼與股價互動關係中表現算好的,但在這兩天大漲之後也回歸平淡,昨晚股價創下歷史新高後,法人籌碼反而些微下跌。

  科技股交易的擁擠程度,已經到達歷史新高。根據投資大行美林(BoA)最新調查顯示,7月份美國大型股共同基金經理人再度加碼了科技股,資金配置比例較追蹤的指標多了25%(比上次調查增加5.8個百分點),創下歷史新高紀錄。美林警告,交易擁擠的個股較難續漲,因為幾乎所有人都已經進場,因此若7月份才進場科技股的投資朋友,要小心反被成本較低的法人反咬。

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