全球股市在3/20的高點過後猶如一灘死水，只有歐洲股市表現尚可，其餘的包括像美股、日股與新興市場股市還在負報酬情境打轉。(圖一)為3/20以來各類資產以美元計價的報酬表現。儘管油價回穩，但股市資產表現卻乏善可陳，只剩歐股獨撐大局，日股則因為這期間日圓獨自大漲了逾1%，並沒有因為美元上漲而走低，美元避險類別的日股標的因而加劇跌幅，奪得近期股市的苦主冠軍。整體來說，美國升息之後，股市資產反而相較各類型債券資產力道有限。
圖一：3/20股市高點以來只剩歐股挺立，公債歷經縮表疑慮但報酬仍亮眼 (資料來源：stockcharts.com)
也就是說，聯準會(Fed)在3月中升息後儘管股市出現小反彈，但由於避險心態也齊同現蹤，包括公債、黃金與股市一起走高、日圓不理會美元走高反而升值，也使得股市追高人氣不足而反彈受限 -- 此現象也表現在本站每日更新的技術指標符合市場名單中。
當我們只迷失在每日是漲是跌的迷霧中，最能給我們方向的就是趨勢型指標，但由於缺少買、賣點的指引，常常為人所忽略，但由於我們每日都固定進行技術指標符合市場名單更新的動作，就會發現趨勢型指標「大海蝕刻」的變化。
(圖二)為3/20之後，本站技術指標符合市場名單：「20日、50日、200日均線多頭排列」名單中，每天脫隊的市場標的。為何想要研究這一塊？就是因為我們在更新名單時發現，均線多頭排列的標的愈來愈少；更進一步說，今年元月第一個交易日，共有95個市場標的名列此名單上，到了3/17則成長至115個標的符合此一短、中、長期均線多頭排列名單，然而3/20之後這些標的開始一一脫隊，截至到上週五(4/7)，符合均線多頭排列的標的只剩80個，比今年初還少，但各位不要忘了，目前股市的點位是比年初還高的。
圖二： 3/20之後，愈來愈多標的脫離均線多頭排列的名單 (資料來源：日日牛)
我們可以看到首先是原物料相關的標的脫隊，包括銅、澳幣、鋼鐵類股，接下來是巴西、羅素2000指數(美國小型股)、高收益債、美元。最後是放空公債指數ETF、金融股、日本股市等等，目前這些標的，都是因為目前月線與季線死亡交叉的狀況。
那麼，這代表股災要來臨了嗎？並不是。首先，筆者還是強調本站追蹤的股災指標沒有異樣，在多頭趨勢中，有時月線與季線死亡交叉是很常見的事，月線也有可能經過一段時間再重回季線上方，只要離年線有段距離就沒問題，但是必須留意這段期間股價不能跌破年線，MACD日線也必須趕緊重回零軸上方，多頭趨勢才不致改變。然而，由於前波高點一直沒辦法攻克，股價也就區間浮沈，沒什麼肉，手癢想去搶短，獲利難度就會比較高。
(圖三)為至今都沒辦法收復前波高點的巴西指數ETF(EWZ)，很明顯的由於自去年(2016)1月以來MACD日線大多都在零軸上方遊走(米色框框區域)，去年3、4月之後月線、季線、年線也開始多頭排列，上升趨勢無誤。這中間也出現過好幾次月線與季線死亡交叉的時間點，筆者以粉紅色直虛線將它們標示出，可以發現由於均線屬於慢行指標，通常在多頭格局中，月線跌破季線的當下反而是股價修正波的最低點，不然就是後面跌幅剩沒多少，其實無需特別緊張。
不過，我們可以發現若月線與季線死叉之後，股價沒有立馬上攻的話，往年線測試是必然的事。
由於月線與季線死叉之際，股價已從高點跌了一段下來，(圖三)中的編號【1】與編號【2】在這樣的現象發生後，股價也就觸底反彈，因為已經修正過了。但是編號【3】卻在月線與季線死叉之後，股價繼續往下測試。目前EWZ月線、季線、股價處於糾纏狀態，MACD日線也沒離零軸太遠，須儘快進行反彈，否則盤久必跌往下測試年線的機率將升溫，這也意味著還有近7%的跌幅在等著EWZ接收。
圖三：巴西指數ETF(EWZ)目前月、季線死叉，股價若缺反彈動能就得測試年線 (資料來源：stockcharts.com)
我們來看看一個沒有守住年線的例子。同樣也是EWZ，(圖四)為2013年到2015年Q1的日線圖。2014年3月EWZ股價突然吞下大補丸，漲勢凌厲勢如破竹，6月後也成功讓月線、季線、年線轉為多頭排列，MACD日線也上升至零軸上方，這樣完美的上升趨勢在九月底出現變化，其實當時月線與季線死亡交叉(粉紅色虛線)在多頭格局中沒什麼大不了的，主要是股價隨後跌破年線，反彈之後由於月線與季線還在下行，兩條線的壓力之大就算股價當時突破年線也已無力回天，而且MACD日線離零軸已太遠，股價從39漲到45就是逃命波，但如果看不起趨勢指標只貪圖短線漲幅的投資朋友，除非技巧高超，從45點位之後就是搶短者的墳墓，誰說落後的趨勢指標不用理它，那就像是如來佛的五指山一樣，怎樣都逃脫不掉祂的手掌心。
圖四：巴西指數ETF(EWZ)2014年初想重啟多頭，但Q4股價跌破年線後凶多吉少 (資料來源：stockcharts.com)
全球股市的線型多處於如同(圖三)這種上升趨勢的狀況，這也是本站追蹤的股災指標沒有異樣的主因，只是提醒各位投資朋友，在這節骨眼無需急著手癢搶進任何標的，反而我們可以期待若股價無力上攻的話轉而測試年線時的進場點，就如同去年(2016)12月一樣，這種波段還比較大，汲汲營營的在前波高點之間進出，浪費交易成本獲利又少。筆者建議不要忽略趨勢型指標，有時它們才是真正的股海明燈，提供給各位朋友參考了。
►今日最新技術指標符合市場名單：https://goo.gl/gTMMse
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