油價近期波動又開始加大，前日布蘭特原油重挫近7%，紐約輕原油重挫5%，創下逾一年來單日最大跌幅，昨晚油價則已回穩，即便如此，本站還是認為油價仍將處於高檔整理態勢，主要原因當然就是法人籌碼數據並無滑落。無論是布油、紐油，還是美國原油指數ETF(USO)，這三者的法人籌碼都還是維持良好上升趨勢，並未受到前日大跌的影響；然而就能量潮(OBV)表現觀察，布油與紐油的OBV表現稍緩，但USO還是衝勁十足。綜合上述來看，油價高檔整理的態勢仍未改變，本站逢低進場的看法仍未變動。
目前來看，下半年石油淨產量每日約增加60萬桶左右，但閑置產能將降至每日140萬桶，國際能源署(IEA)曾在其月報形容，閑置產能就像原油市場的「緩衝器」，當某些產油國(例如委內瑞拉、伊朗)發生供給中斷情形時，閑置產能的啟用就可暫時補上供給缺口，發揮緩衝效果。IEA月報指出，增產或許有助壓低油價，但全球原油閑置產能將隨之走低，增產效果的影響恐有極限。
也就是說，這樣的供給狀況並沒有特別寬鬆到哪去，唯一可以影響油價走低的就是需求下降。石油輸出國組織(OPEC)在兩個月前才發表上調2018原油需求的報告，預計每日增加165萬桶，高於先前預估的163萬桶，因此在年底之前，這樣供需緊俏的態勢還不致於出現多大變化。不過就在昨日，OPEC則預測明年(2019)油市將供過於求，主要是全球經濟逐步放緩的因素，這或許是在告訴美國總統川普(Donald Trump)，施壓在增產議題上意義不大，啟動貿易戰使全球經濟放緩其實就能使油價逐步下滑。
總而言之，目前看來法人籌碼對於任何產能增加的消息還是無動於衷，不過，若看到法人籌碼數據在原油相關標的出現下滑徵兆，反而要開始擔心全球經濟動能走低，致使需求放緩而拖累油價的可能性。若是如此，不只是原油，其他風險性資產的標的也要密切觀察漲升動能，畢竟全球經濟動能放緩的壓力是會加諸在所有標的上。以上提供大家參考，並祝各位週末愉快！
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