美國總統川普(Donald Trump)之前受訪表示，不太喜歡聯準會(Fed)升息，也不認同強勢美元。談話一出後，根據美國聯邦基金期貨交易所的預計，今年9月Fed升息至少一碼的機率超過88%。若以每次升息25個基點(一碼)估算，截至12月底，至少合計升息四次的機率超過60%。也就是說，鮑威爾(Jerome Powell)主席本週始終強調的「漸進升息」立場，對市場來說並未因川普這席話而有所改變。
美元對此僅短暫回落到95關卡下方，目前還是盤堅態勢，不過以美元指數ETF(UUP)觀察，各位可以查詢到的能量潮(OBV)與UUP已經背離了一段時間(也就是UUP創新高，但OBV沒有)，法人籌碼也是如此狀況，只有資金流量目前還算表現良好。因此，若美元指數真要進一步走高，其實真的是很拼，最好的狀況頂多就是處在盤堅狀態而已。
那麼，美元走高困難這樣的狀況，可以幫助到新興市場貨幣嗎？人民幣昨日一度貶破6.80關卡，南非幣昨晚也是大貶逾2%，印度盧比、印尼盾今早仍徘徊在新低邊緣，土耳其里拉與巴西里拉在7月初也再度創下新低，目前已止穩但還未脫離險境。今年以來我們可以觀察到新興市場貨幣早已走出自己的格局，美元的強弱只是推手而已，因此建議還需搭配觀察新興市場貨幣指數ETF(CEW)的走勢。
本站曾經提過，CEW是衡量新興市場15種貨幣的指數ETF(圖一，註：人民幣未在內)，雖說有時候每個新興市場貨幣走勢不盡相同，但該指數的漲跌至少代表市場對整體新興市場貨幣的看法。如果以CCI日線來看，目前已經符合股價走低，但CCI未破底的背離狀態，隨時醞釀反彈契機，不過續航力如何，就得觀察量能與籌碼指標的強弱。以能量潮(OBV)來看，此指標在7月初破底後，目前仍在低檔盤整中，法人籌碼則還是處於破底狀態；也就是說，短線上CEW可望出現反彈契機，加上在美元無法進一步走高的環境下，破底機率降低很多，不過這中間若未見到量能指標與籌碼指標出現改善，趨勢想要翻多著實費力，因此新興市場資產還是只能定位在適合搶短，以上觀點提供參考，祝各位週末愉快。
圖一、新興市場貨幣指數ETF(CEW)組成貨幣與比例 (資料來源：基智網)
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