日日牛(365bulls.com)20190126快訊短評-圖:美國政府關門暫時結束,對市場的影響和後續發展如何?

  美國政府關門經過史上最長的35天後,終於暫時有解。昨天川普和國會達成協議,將簽署法案暫時結束關門狀態至2/15,這期間美墨邊境圍牆預算爭執會暫時擱置,不過2/15之後如果兩黨還是喬不攏建牆預算,不排除美國政府有再次關門的可能。

  去年底美國政府開始關門停擺,原本對市場的影響還不致於很大,自關門後第一個交易日迄今,標普500指數(S&P500)甚至還累計上漲了14.5%,但是經過這次史上最長關門後,負面效應將逐漸浮現,根據《Market Watch》最新報導,或許最快下週就會看到影響。

  白宮經濟顧問委員會主席Kevin Hassett上週三接受CNN訪問時表示,如果政府關門不儘快結束,美國第一季GDP增長率將可能趨近於零,但他認為經濟活動的大部分損失可能在春季得到彌補。

  不過美銀美林(BofA Merrill Lynch)經濟學家Joseph Song卻在上週四的一份報告中警告,消費者信心的不斷惡化可能意味著經濟損失將無法完全彌補。他表示,最近一項消費者調查顯示,政府關門期間消費者信心已出現實質性的惡化,儘管多數受訪者仍對當前經濟感到滿意,但是對發展態勢卻日益擔憂;消費者信心不斷惡化下,美國民眾會更傾向把錢先用來還債或儲蓄,而不是增加消費,即使關門結束,這種趨向謹慎的消費習慣也無法一下逆轉,將造成消費需求短期內進一步放緩。

  先前經濟學家預估,美國政府每關門七天,就會讓經濟成長率下降0.1%~0.2%,摩根大通(JPMorgan Chase)也因此在兩週內二次下修美國第一季GDP成長率,最新預測是1.75%,低於先前的2%。不過該投行也預估,如果美國政府重新開張,經濟可望在第二季反彈,並將美國第二季GDP成長率從2%上調至2.25%。

  某些分析師認為政府關門的影響目前還停留在情緒層面居多,但若繼續延宕就會帶來損害。Informa Financial Intelligence市場分析師Ryan Nauman表示,政府停擺尚未對股市產生實質影響,但已損及消費者和企業的信心,如果關門再持續幾週,對經濟將開始產生可衡量的影響,並開始打擊股市。

  PhaseCapital執行長Michael DePalma也認為政府關門目前主要仍影響情緒,尚未看到對GDP增長或勞動力市場造成影響的實際資料。不過下週公佈1月份就業成長和失業率估測時,情況可能會改變,如果出現任何使經濟放緩的跡象,投資者就會做出反應。

  根據已通過的一項法案,美國聯邦雇員和相關未支薪工作者都能獲得補發工資,所以根據Capital Economics上週四發佈的一份報告,美國勞動部仍會將這些工人算入就業人口,以估算就業成長率。報告中估計,有400萬個民營企業職務仰賴聯邦合約,因此政府關門可能對民營企業就業造成間接衝擊。此外,對家庭的第二次調查(失業率統計的來源)將把這些員工算作失業者,這可能導致失業率上升。

  根據美國ABC News最新民意調查,多數美國民眾認為共和黨應為此次政府關門負責,58%的受訪者對川普執政表現不滿。另外,美國Vox新聞分析,2/15過後將迎來以下四種可能結果:

1. 兩黨就美墨邊境圍牆達成協議,政府繼續正常運行;
2. 美國政府繼續運行,川普宣佈國家進入緊急狀態以達成建牆計劃;
3. 川普徹底妥協,簽署不納入建牆預算的長期支出法案,政府繼續運行;
4. 兩黨就建牆預算依然無法達成協議,政府再次關門。

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