升息機率百分百，美債殖利率走揚，黃金、電訊、公用事業漲幅卻包辦美股前三大 @ 日日牛技術分析投資筆記

日日牛(365bulls.com)20170523技術指標綜覽-圖：升息機率百分百，美債殖利率走揚，黃金、電訊、公用事業漲幅卻包辦美股前三大

升息機率百分百，美債殖利率走揚，黃金、電訊、公用事業漲幅卻包辦美股前三大

　　昨晚看到美國金融部落客ZeroHedge一篇有趣的發文，指出美國政治不確定性飆升，但是美股波動率卻始終在低檔徘徊，原因一直讓各方傷透腦筋，對此高盛證券(Goldman Sachs)發表看法，那就是避險基金(Hedge Fund)幾乎停止交易。文中提到高盛證券檢視了市場法人投資部位的報告，發現避險基金的基金週轉率(Portfolio Turnover)降至空前低點，今年第一季避險基金的基金週轉率為28%，創下新低。

　　那麼避險基金不交易，要從哪邊創造績效？基金經理人可能提高熱門部位的槓桿，藉此拉升報酬。或許正是如此，市場布局極度集中，高盛發現避險基金把錢幾乎都砸在「FAANG」(Facebook臉書、Amazon亞馬遜、Apple蘋果、Netflix網飛、Google谷歌)，今年以來標普500有半數漲幅都來自這五檔個股。

　　這與本站的法人籌碼統計資料不謀而合，本站日前提過，法人籌碼在美國科技股不斷增溫，但是對金融、能源等類股卻棄之如敝屣。不過昨日檢視這五支熱門科技股的法人籌碼，赫然發現亞馬遜(Amazon)自四月以後此數據就沒有再創高過，但股價卻一直上揚，不過其他四支個股的法人籌碼還算維持上升趨勢便是，而半導體類股則仍舊是科技股中，法人籌碼表現最強勁的族群。

　　高盛證券另外提到，成長股表現出色，對美股當然有好處，但集中槓桿不斷提高，部分客戶提高持股比重之際，也備感憂心，害怕情勢逆轉，造成股市慘崩。之前也有類似情況，2015年底市場同樣也在追逐「FAANG」，但2016年初情勢驟變，股價因此慘遭血洗。因此法人在強勢股偷偷出貨的部分，我們也需要留意。本站觀察那麼多指標的用意，當然就是希望追求較高的勝率，因為要觀察法人的足跡相當困難，如果察覺法人動向那麼容易，那麼市場上哪來的輸家讓法人全身而退？

　　根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人22日預估，美國6月升息的機率已接近100%，美債各天期殖利率全數上揚，儘管如此，昨晚美股表現前三大類股全數為防禦型類股，最害怕利率上揚的黃金類股(GDX)大漲1.31%，其次為電訊類股(XTL)大漲1.22%，公用事業則以0.86%的漲幅排名第三，而科技股(XLK)則以0.80%排名第四。現階段的狀況就是防禦型類股與成長型類股都會齊同走高，法人要出貨之前總會讓市場分不清現在是多頭還是空頭，不過能確定的是，要逃跑總得要交易，這也是籌碼與量能指標的重要性，股價狀態與每日漲跌幅相對之下反而不是重點，提供給各位朋友參考了。