目前分類:快訊短評 (32)

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日日牛(365bulls.com)20190514快訊短評-圖:高盛認為貿易戰恐將引發通膨,但聯準會卻可能降息的原因是?

  根據彭博社(Bloomberg)的報導,上週六(5/11)高盛(Goldman Sachs)發表一篇報告,指出川普(Donald Trump)最近上調中國商品關稅的舉動將推高美國通膨。高盛估計,如果美國對所有剩餘的3250億美元中國商品都調高關稅,將使通膨攀升0.5個百分點,當然,明年核心通膨若因此超越2%的央行目標,將增加聯準會(Fed)升息的可能性。

  不過,曾經擔任過高盛全球總體經濟部門主管與英國BBC主席,目前自營資產管理公司的金融時報(Financial Times)專欄作家Gavyn Davies認為,在最近的演講和會議記錄中,聯邦公開市場委員會(FOMC)官員似乎不認為關稅對經濟的直接影響很巨大。特別是,他們從來沒有把提高關稅可能帶來的通膨後果作為改變貨幣政策的理由。

  Gavyn Davies指出,外界一般估計此番貿易戰對美國GDP的影響約為減少0.4個百分點,同期間也將造成0.2%~0.4%的通膨升溫。如果真是如此,對聯準會來說,這還算是在可控制的範圍內,並無法真正讓聯準會改變心意、轉而降息

  那麼,聯準會在何種情況下才會改變心意呢?

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日日牛(365bulls.com)20190509快訊短評-圖:美國10年期公債超額認購需求創十年最低,WHY?

  美國財政部昨天(5/8)公佈10年期公債超額認購需求為十年來最低,以往美國公債算是搶手貨,這次具指標意義的10年期公債卻乏人問津,這個轉變的箇中原因為何?這件事又透露出哪些值得關注的訊息?

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日日牛(365bulls.com)20190421快訊短評-圖:去年最賺錢的前20名避險基金經理或交易員是誰?

  富比世(Forbes)近期統計了2018年最賺錢的前20名避險基金經理或交易員,但是冠軍並非大家熟知的全球最大避險基金:橋水(Bridgewater Associates)創始人達利歐(Ray Dalio),他還只排在第三位。另外,從這次統計的入榜者投資策略屬性,還可看出一項交易方式的大趨勢。

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日日牛(365bulls.com)20190418快訊短評-圖:黃金近期走勢衰,但20年的年化報酬率勇奪亞軍

  雖然黃金自上週再度突破1300點壓力關卡後,因美股美元續高而再次被打落,但是U.S. Global Investors執行長Frank Holmes舉出四個證據,分別是20年來的年化報酬率、對比美股大盤的漲幅、全球最大避險基金橋水(Bridgewater Associates)最新申報的投資持份,以及今年以來各國央行的購買量,作為黃金值得成為投資組合中固定配置一環的佐證。本文最後也整理了一些針對近期黃金走勢的各方解讀,順帶提供各位朋友參考。

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日日牛(365bulls.com)20190413快訊短評-圖:連續50年以上持續提高股利的10家美股企業

  股利人人愛,尤其是隨著時間推移,股利對投資者的總回報有著相當大的貢獻。能夠穩定配發並持續提高股利,代表企業擁有經得起時間考驗的商業模式。以美國股市來說,能夠連續至少25年持續提高股利的企業,才配稱為「股利貴族」,而當中更有10家企業已連續50年以上持續提高股利(最少連續51年,最多已連續63年),堪稱是貴族中的貴族,可作為美股投資者的極佳參考。

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日日牛(365bulls.com)20190409快訊短評-圖:美股走勢在美國總統任內不同年度的奇妙規律

  明年美國又將進入大選年,現任總統川普也將尋求連任。但您知道美國股市在美國總統任期不同年度內的表現,是有歷史規律可循的嗎?而基於這個規律,目前處於川普任期第三年的美股,走勢又將如何呢?

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日日牛(365bulls.com)20190327快訊短評-圖:就怕去年悲劇重演,土耳其里拉保衛戰進行中

  去年8月中旬土耳其里拉瘋狂跳水,兌美元暴跌約16%,創下該國2001年金融危機以來的最低點,並導致全球股市跟著下挫(相關文章請點此),相信大家都還記憶猶新。這幾天土耳其里拉又開始暗潮洶湧,不過土耳其上至總統下至銀行,都正卯足全力防止歷史重演,尤其3/31又逢土耳其地方大選,執政當局「全境封鎖、堅壁清野」就怕去年慘劇再現影響選舉結果,甚至不惜困住國外投資者的資金作為代價。

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全球最大避險橋水(Bridgewater Associates)創始人達利歐(Ray Dalio) - 來源 : commons.wikimedia.org

  全球最大避險基金橋水(Bridgewater Associates)創始人達利歐(Ray Dalio)日前到北京宣傳其新書《債務危機》(博客來有賣了,是簡中版 - 請點此),並接受當地財經媒體的專訪。專訪內容涵蓋廣泛,除了書的主題債務危機之外,也包括全球經濟動向、聯準會(Fed)政策方向、金融危機、投資佈局、投資建議等等,並特別提及對中國經濟情勢與投資前景的看法與觀察。以下是專訪問題整理以及專訪全文連結,提供各位朋友參考。(圖片來源:Wikimedia Commons)

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日日牛(365bulls.com)20190324快訊短評-圖:資金撤出股市湧入債市,即便負報酬債券大增

  根據研究機構EPFR Global美銀美林(BofA Merrill Lynch)的資料顯示,在截至3/20的一週內,全球投資者紛紛從各地區股票基金中撤出資金,儘管主要股市仍在上漲,不過這也是延續今年初以來的常態。

  根據Market Watch的報導EPFR Global研究主管Cameron Brandt指出,這種股票基金的資金外流在今年已成為常態,美國股票基金在過去12週中有8週資金都在外流,因為投資者繼續在美國股市近期上漲時拋售股票。

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日日牛(365bulls.com)20190322快訊短評-圖:Fathom研究顯示歐洲經濟情勢已現好轉跡象

  英國經濟研究團隊Fathom Consulting最新研究顯示,歐元區ESI(總體經濟信心指數,Economic Sentiment Indicator)已有止跌回升傾向,歐洲的經濟情勢似有好轉跡象。

  歐洲的ESI指數在去年顯著惡化,Fathom針對歐元區的ESI指標從去年初的1.3%跌至去年底的0.4%。但是隨著德國法國市場的景氣出現回溫,這項指標的整體降幅似乎暫時停止了,上個月(2月)該指數進一步上升至0.5%。(圖一)是歐元區整體與主要國家(法、德、義大利)的GDP與ESI指標的逐季變化。

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日日牛(365bulls.com)20190321快訊短評-圖:美銀美林3月份基金經理人調查反映出哪些事情?

  美銀美林(BofA Merrill Lynch)前日公佈3月份基金經理人調查,除了多數媒體集中報導的「最擁擠交易」「最擔憂的尾部風險」外,還有哪些也值得關注的重點?本次最擁擠的交易「做空歐股」,其實市場上也有不同聲音。本文儘量彙整了這次調查的各項重要數據供各位參考,並可和先前調查做個比較。此外,本站前幾天的專文也有提到,美銀美林首席分析師哈奈特(Michael Hartnett)基於該行牛熊指標(BofAML Bull & Bear indicator),用來評估美國股市是否過熱該售出的三個驅動因素,其中之一就是要看本次調查結果中的兩項數據,也一併納入給大家參考。

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日日牛(365bulls.com)20190316快訊短評-圖:小摩:看好風險性資產,建議買入美股與原物料

  美國股市週五三大指數全面收漲,標普500指數(S&P500)那斯達克指數(Nasdaq)更創下去年10/9以來最高收盤紀錄,其中科技股因美中貿易談判傳出雙方協議有具體進展帶頭領漲,標普500科技股指數便上漲了1.2%。事實上,去年前半段最閃耀的科技股,自從第四季面臨拋售潮之後,今年起也隨著美股大盤反彈而翻升,甚至有些消息開始再度鼓吹進場科技股或相關資產,但是科技股真的就此重返榮耀了嗎?我們不妨從專業投資人的資金流動來看看。

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日日牛(365bulls.com)20190315快訊短評-圖:小摩:看好風險性資產,建議買入美股與原物料

  摩根大通(JPMorgan Chase,小摩)以Marko Kolanovic為首的分析師表示,自去年「黑色聖誕節」以來一直迴避風險性資產的投資人,可以開始重新擁抱此類資產了。

  根據彭博社(Bloomberg)報導小摩的最新報告建議增持美國股市原物料(大宗商品),減持政府債券等防禦型資產。因為美中貿易協定似乎有可能達成,全球央行的立場也紛紛轉鴿,這些都為今年下半年的經濟復甦做好了準備。報告指出,許多投資人自去年第四季拋售股票以來一直在觀望美中貿易戰的發展,系統性和基本面投資者的再槓桿操作應該會起到推升作用,支持市場進一步上漲。

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日日牛(365bulls.com)20190314快訊短評-圖:新債王岡拉克最新投資建議,以及與大摩所見略同之處

  新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)前天透過網路向投資者發表公開演講,題目十分聳動:「通往地獄的高速公路(Highway to Hell)」,這意指政策制定者如果繼續放任政府赤字飆升,美國經濟將面臨滅頂之災。撇開對美國國債和政府赤字議題的關心(這就留給巨頭們去煩惱吧),岡拉克這次演講提到不少攸關普羅投資人的議題,也包括對投資方向的一些明確建議。我們特別節錄了值得關注的幾項重點,以及他與摩根史坦利(Morgan Stanley,大摩)所見略同之處,分享各位朋友參考。

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日日牛(365bulls.com)20190313快訊短評-圖:大摩:別迷信金髮女孩經濟,今年市場很可能有大逆轉

  摩根史坦利(Morgan Stanley,大摩)日前發表的報告對當前「金髮女孩經濟(Goldilocks Economy)」情勢提出深刻警告。該行分析師呼籲投資人不要太迷信金髮女孩童話而去追高,並預計市場將出現重大逆轉,更認為金髮女孩這個童話該被遺忘了,因為接下來所面臨的市場情勢比較像是格林童話裡的糖果屋,小心因為不健康的食欲而陷入危險。

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日日牛(365bulls.com)20190310快訊短評-圖:Fathom最新指標:這兩個新興市場國家的貨幣及國債風險飆高

  英國經濟研究團隊Fathom Consulting最新指標顯示,阿根廷土耳其這兩個新興市場國家的經濟脆弱程度嚴重惡化,國家貨幣和政府公債的風險都急遽升高。

  Fathom Consulting主權脆弱指數(SFI;Sovereign Fragility Index)是以基於主權收益利差的基礎經濟驅動因素來衡量各國主權風險。除了政府債務外,還計入各國國內銀行資產,因為ㄧ但發生金融危機,政府可能要為這些資產承擔最終責任。此計算不考慮市場定價,因此不論市場對各國主權風險的看法為何,都能獨立評估出政府應當有的殖利率利差是多少。

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日日牛(365bulls.com)20190308快訊短評-圖:美國貿易逆差擴大代表經濟走弱了嗎?該如何解讀?

  美國去年整體貿易逆差擴大,比2017年增加上千億美元達到6,210億美元,增幅達12.5%,為2008年以來最高,但並未突破2006年最高紀錄的7,610億美元。有些人以川普(Donald Trump)搬石頭砸自己腳、貿易戰自討苦吃、美國經濟要走弱等角度解讀此事,不過並非只有此一解讀角度,貿易逆差擴大對美國來說也並非全然壞事,還有其他更深入的解讀角度值得我們了解。

  貿易收支計算分為兩部分:服務類和商品類。2018年美國商品貿易逆差升至創紀錄的8,913億美元,是有史以來最高;服務貿易則是順差,從2017年的2,550億美元增加到2,700億美元。美國去年貿易逆差的原因出在商品類進口多出口少,其中對中國的商品貿易逆差更達到創紀錄的4,192億美元,年增率11.6%,也就是將近一半的商品貿易逆差都來自於中國。看到這些數據,或許直覺會認為對美國經濟是完全不利的,但我們不妨參考國外專家們如何解讀。

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日日牛(365bulls.com)20190306快訊短評-圖:高盛:人民幣續升、全球經濟觸底反彈,但對原物料轉趨謹慎

  根據近日彭博社(Bloomberg)的報導,高盛(Goldman Sachs)認為全球經濟已觸底,即將反彈,同時隨著中國經濟復甦腳步加快,人民幣還有更大升值空間。不過在看多原物料(Commodities,或稱大宗商品)行情數月後,高盛前日(3/4)最新報告已不再對原物料前景抱持樂觀看法,轉趨謹慎中性。

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日日牛(365bulls.com)20190227快訊短評-圖:中國股市怎麼看?各方投資機構觀點紛陳

  已經打了七個多月的美中貿易戰雖然讓中國股市去年慘崩,但步入今年情況卻開始反轉。根據路透社(Reuters)統計,截至2/22止,透過滬港通深港通等股市連通機制淨流入上海和深圳股市的資金超過1100億元人民幣(約164.5億美元),是2018年頭兩個月的三倍之多,讓上證指數飆升至八個月高點,今年內累積漲幅近19%。本週美國總統川普(Donald Trump)確定將延後3/1貿易戰休兵期限,推遲對中國輸美產品再次上調關稅後,更激勵中國股市和人民幣上漲至2018年中期以來高點。

  此外,國際知名指數公司MSCI明晟去年11月宣布,擬調高中國A股於旗下新興市場指數權重(擴容),可能由現行的5%提高至20%,這對中國股市來說也是重大利多,預計可吸引逾800多億美元的新外資投入,也將影響其他指數公司是否加速跟進調升A股權重。MSCI明晟的最終決議將於2/28公佈(3/1補充:MSCI已確定將A股權重提高至20%,點此了解),根據華爾街日報(The Wall Street Journal)今日報導,此前海外投資者已大量湧入中國科技股中小型股,因為這些股票可能將被納入MSCI明晟的全球基準,進而讓深證綜指今年迄今上漲23%,而同樣在深圳、號稱中國版那斯達克(Nasdaq)創業板指數也上漲了24%。

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日日牛(365bulls.com)20190220快訊短評-圖:橋水、索羅斯、波克夏最新揭露的前五大持股及增持股有哪些

  去年美國避險基金資產規模經歷近十年來最大降幅,全年被贖回總金額高達353億美元,造成數百支避險基金關閉。不過根據數據及風險管理公司LCH的報告指出,去年雖然有59%的避險基金虧損,但是排名前20位的避險基金卻未受到衝擊,21%的避險基金報酬率至少還有5%,其中報酬率連續兩年排名前兩位的就是知名的橋水基金(Bridgewater Associates)索羅斯基金(Soros Fund Management),而近來正逢美國證券交易委員會(SEC)13F持股報告的揭露進入尾聲,讓我們一起來看看這兩大避險基金,以及大家熟知巴菲特旗下的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway),最新持股內容為何。

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