目前分類:市場評析 (47)

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日日牛(365bulls.com)20190923市場評析-圖:面對目前局勢,Pimco給債券投資者這些建議

  自金融海嘯以來,全球利率在過去10年裡大部分時間都處於低位,現在隨著各國央行陸續降息又進一步下降,這使得退休基金和散戶更難透過債券獲得緩慢但穩定的利息收入,而這原本是投資債券的主要好處。

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日日牛(365bulls.com)20190902市場評析-圖:股市在8月份波動加劇,那麼9月呢?

  美國股市上週四(8/29)創下近兩周來最大單日漲幅,但是8月仍成為今年以來美股表現第二差的月份,僅優於5月。根據LPL Financial的研究,自1950年以來,標普500指數(S&P500)的8月平均表現,是全年裡最差的一個月,尤其在過去10年中更是如此。好消息是8月份已經過去,而歷史統計也指出,接下來的9月份通常也是全年股市表現不佳的月份,特別在目前美中貿易戰進入新一波白熱化態勢的環境下,投資者更應該提高警覺。

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日日牛(365bulls.com)20190827市場評析-圖:負利率債券暴增或許意味全球經濟最糟狀況已經過去?

  受到全球債券殖利率暴跌打擊的投資者應該振作起來-因為當觸底之後,唯一的方向就是上漲。

  這是知名研究機構Ned Davis Research稍早發佈的一份報告所闡述的論點。這份由資深國際經濟學家Alejandra Grindal國際經濟分析師Patrick Ayers所寫的報告,主題為「負利率或許是未來會更好的跡象」。報告中指出,根據歷史數據統計,全球遍地開花的實質負利率現象,往往在全球經濟放緩接近尾聲時達到頂峰。

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日日牛(365bulls.com)20190822市場評析-圖:聯準會降息進度落後,只會使美元變得更強

  今年的金融市場與2015年真的很像,包括非美世界負利率政策啟動、人民幣大貶加上不怎麼鴿派的聯準會(Fed)。不過與2015年不同的是,今年為止還沒有出現像樣的股災,原因可能是自2018年以來大小股災相繼出現,能量已有正常釋放,相較2013年之後到2015年8月前,股市中重大跌幅事件比較少一些的關係。

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日日牛(365bulls.com)20190820市場評析-圖:美國30年期公債殖利率創歷史新低的投資啟示

  因為害怕經濟衰退,金融市場瘋狂避險的結果,就是讓公債價格大漲(殖利率下跌甚至到負值),目前全球負殖利率公債已增至16兆美元。債市陷入狂熱,少數人士認為情況太過頭,開始反向出手做空。

  金融時報(FT)報導,經濟衰退疑慮讓投資人蜂擁至公債避險,上週美國30年期公債殖利率跌破2%,為史上首見。而這些反向操作者的做法之一,是放空歐洲公債

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日日牛(365bulls.com)20190813市場評析-圖:無需過度追空風險性資產,防禦型標的盤整機會漸增

  近期金融市場風雨飄搖已眾所皆知,各大投行也預期今年底之前降息三次的機率愈來愈高,言明經濟衰退已經近在眼前,恐慌指數(VIX)昨晚再度重返20大關,黃金價格在亞洲盤續創新高,避險心態還是頗為濃厚。

  不過,不知各位朋友是否有留意到,昨晚ETF收盤行情有個有趣的現象,那就是黃金現貨ETF(GLD)走高,但黃金類股ETF(GDX)反向重挫逾1%的情形。近期黃金相關標的與公債可說是市場寵兒,然而在往上登高的同時總有休息一下的時刻。

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日日牛(365bulls.com)20190812市場評析-圖:近三個月土耳其里拉華麗轉身,南非幣卻吃土,差別在哪?

  近來外匯市場的大事不外乎就是人民幣兌美元跌破7關卡,還有全球央行的大降息潮展開,連帶地引發市場開啟對亞洲貨幣競貶的疑慮。

  不過,若觀察近三個月貿易戰愈演愈烈期間的新興市場貨幣表現(圖一),會發現整體分歧得厲害。台幣韓圜或多或少受到人民幣創低的拖累,然而東南亞貨幣卻表現良好,無視於人民幣的破底與東南亞各國央行陸續宣布降息的利空,泰銖在亞洲匯市中一支獨秀,近三個月兌美元甚至呈現升值的格局。

  與此同時,在地球另一端,土耳其里拉近三個月華麗轉身,兌美元大幅升值逾一成。土耳其總統艾爾段(Recep Tayyip Erdogan)在上個月撤換央行行長後,日前又革職了約10名的央行官員,市場預期未來土耳其的寬鬆政策勢在必行,但這似乎已不足以成為拖累里拉表現的利空因素。

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日日牛(365bulls.com)20190806市場評析-圖:匯市領先股市止跌,那股市到底跌完了沒?

  週一(8/5)美國股市晚間出現恐怖跌幅,今早亞洲股市仍是受些許影響,但恐慌程度似乎減緩了一些,台灣泰國印度的表現可說亞洲最佳抗跌代表。早在上週日(8/4)本站就發文提醒各位額外的避險動作已不需要,建議短線日圓可以獲利了結,黃金勿再追高,英鎊澳幣可以留意低點請點此參考全文

  其實在週一晚間美股盤中的匯率狀況顯示,當恐慌指數(VIX)因為股市重挫而漲升至20水平時,匯市投資人已經領先在思考未來該往哪裡走,當多數人在股市中恐慌到極致時,他們已經在進行下一個階段的規劃。

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日日牛(365bulls.com)20190802市場評析-圖:貿易戰威脅升級,昨晚油挫金飆,亞洲盤油漲金跌,後勢如何觀察?

  川普稍早推文指出,將在9月對中國剩餘3000多億美元輸美商品加徵10%關稅,隨後又表示,他對美國股市下挫完全不擔心,而且對中國祭出的新一輪關稅,未來可能會拉高至25%。相關新聞請點此參考

  因貿易戰威脅加溫,昨晚金價狂飆至六年新高,而油價重挫近8%。然而就在今天早盤,黃金價格則遭致獲利回吐,油價轉而小幅反彈。油價與金價的表現呈現相反的格局,唯一不變的是股市都是綠油油的一片。

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日日牛(365bulls.com)20190801市場評析-圖:市場過度把鮑威爾的鴿子烤熟,對股市後勢是好是壞?

  今天凌晨美國聯準會(Fed)宣佈十年來的首次降息,卻因為主席鮑威爾(Jerome Powell )說此次降息只是保險性措施,並非開啟降息循環,也不要以為Fed不會再度升息等中性話語,聯邦資金利率期貨顯示9月再度降息一碼的機率由稍早的近九成大幅下滑至七成,連帶激起股市失望賣壓出籠,恐慌指數(VIX)亦刷新一個月來的新高。

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日日牛(365bulls.com)20190626市場評析-圖:川習會後勢與資產走向預測-各大投研機構看法

  本週末的川習會將出現何種結果,已成為比G20領袖峰會更受眾人矚目的焦點。前天美國高級官員對路透社(Reuters)表示,川普將本次會談視為雙方保持接觸的機會,了解中國在貿易戰中的立場,並樂於接受任何結果。昨天路透社再引述一位高級官員的說法,點出本次川習會的主要目標是重啟談判,出於善意表態,雙方可能會同意不再加徵新的關稅。目前市場普遍認為本次會談頂多是讓美中重啟談判,暫時停火休戰(雙方不再加徵新關稅)或許已是最佳結果。這兩天各大投資及研究機構對於川習會後勢紛紛提出看法及預測,其中也包括受影響的資產會如何變動,彙整一些重點如下,提供各位朋友參考。

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日日牛(365bulls.com)20190624_2市場評析-圖:這四大因素可能在秋季讓股市面臨嚴峻挑戰

  G20川習會確定舉行為美中貿易戰僵局開了一扇窗,加上市場對聯準會(Fed)最快7月底就要降息的濃厚預期,使上週美國股市大漲。截至上週五(6/21),美股三大指數在6月份的漲幅都有7%以上的強勁力道,均創下可載入歷史紀錄的優異表現。不過,風險與資產控管公司INTL FCStone分析師Vincent Deluard指出,這個夏季股市雖然可能頗旺,但接下來有四個不利因素可能會接連衝擊股市,讓股市在秋季面臨嚴峻挑戰。

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日日牛(365bulls.com)20190621市場評析-圖:聯準會降息預期壓抑美元,但能讓南非幣重振雄風嗎?

  路透社(Reuters)昨天(6/20)的報導指出南非正面臨高失業率、經濟萎縮、最大貿易夥伴中國深陷貿易戰泥沼、政府赤字嚴重等多重問題,致使其貨幣及主權債均面臨危機。美銀美林(BofA Merrill Lynch)分析師David Hauner認為,南非幣(蘭特)是目前被做空程度最高的新興市場貨幣法國興業銀行(Societe Generale)則預計,到年底蘭特兌美元將跌至15.4,明年中預計跌至16。

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日日牛(365bulls.com)20190616市場評析-圖:符合此條件的美股報酬率完勝標普500、避險基金和共同基金

  高盛(Goldman Sachs)日前一項最新分析發現,共同基金避險基金都青睞的股票不但表現優於大盤(標普500指數S&P500),且報酬率極佳。根據高盛的研究,符合此條件的股票自2013年迄今(5/30止)這段期間,年化報酬率平均為19%,除了跑贏大盤外,也優於避險基金優選股(HVIP)共同基金加碼股(MFOW)各自平均14%的年化報酬率。今年迄今,這批股票(也就是HVIP和MFOW的重疊選股)的報酬率已達18%,相較於HVIP(13%)和MFOW(15%)的報酬率也更優。那麼,符合此條件的美股究竟有哪些呢?經篩選後有以下12檔股票可供參考。

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日日牛(365bulls.com)20190514快訊短評-圖:高盛認為貿易戰恐將引發通膨,但聯準會卻可能降息的原因是?

  根據彭博社(Bloomberg)的報導,上週六(5/11)高盛(Goldman Sachs)發表一篇報告,指出川普(Donald Trump)最近上調中國商品關稅的舉動將推高美國通膨。高盛估計,如果美國對所有剩餘的3250億美元中國商品都調高關稅,將使通膨攀升0.5個百分點,當然,明年核心通膨若因此超越2%的央行目標,將增加聯準會(Fed)升息的可能性。

  不過,曾經擔任過高盛全球總體經濟部門主管與英國BBC主席,目前自營資產管理公司的金融時報(Financial Times)專欄作家Gavyn Davies認為,在最近的演講和會議記錄中,聯邦公開市場委員會(FOMC)官員似乎不認為關稅對經濟的直接影響很巨大。特別是,他們從來沒有把提高關稅可能帶來的通膨後果作為改變貨幣政策的理由。

  Gavyn Davies指出,外界一般估計此番貿易戰對美國GDP的影響約為減少0.4個百分點,同期間也將造成0.2%~0.4%的通膨升溫。如果真是如此,對聯準會來說,這還算是在可控制的範圍內,並無法真正讓聯準會改變心意、轉而降息

  那麼,聯準會在何種情況下才會改變心意呢?

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日日牛(365bulls.com)20190509快訊短評-圖:美國10年期公債超額認購需求創十年最低,WHY?

  美國財政部昨天(5/8)公佈10年期公債超額認購需求為十年來最低,以往美國公債算是搶手貨,這次具指標意義的10年期公債卻乏人問津,這個轉變的箇中原因為何?這件事又透露出哪些值得關注的訊息?

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日日牛(365bulls.com)20190421快訊短評-圖:去年最賺錢的前20名避險基金經理或交易員是誰?

  富比世(Forbes)近期統計了2018年最賺錢的前20名避險基金經理或交易員,但是冠軍並非大家熟知的全球最大避險基金:橋水(Bridgewater Associates)創始人達利歐(Ray Dalio),他還只排在第三位。另外,從這次統計的入榜者投資策略屬性,還可看出一項交易方式的大趨勢。

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日日牛(365bulls.com)20190418快訊短評-圖:黃金近期走勢衰,但20年的年化報酬率勇奪亞軍

  雖然黃金自上週再度突破1300點壓力關卡後,因美股美元續高而再次被打落,但是U.S. Global Investors執行長Frank Holmes舉出四個證據,分別是20年來的年化報酬率、對比美股大盤的漲幅、全球最大避險基金橋水(Bridgewater Associates)最新申報的投資持份,以及今年以來各國央行的購買量,作為黃金值得成為投資組合中固定配置一環的佐證。本文最後也整理了一些針對近期黃金走勢的各方解讀,順帶提供各位朋友參考。

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日日牛(365bulls.com)20190413快訊短評-圖:連續50年以上持續提高股利的10家美股企業

  股利人人愛,尤其是隨著時間推移,股利對投資者的總回報有著相當大的貢獻。能夠穩定配發並持續提高股利,代表企業擁有經得起時間考驗的商業模式。以美國股市來說,能夠連續至少25年持續提高股利的企業,才配稱為「股利貴族」,而當中更有10家企業已連續50年以上持續提高股利(最少連續51年,最多已連續63年),堪稱是貴族中的貴族,可作為美股投資者的極佳參考。

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日日牛(365bulls.com)20190409快訊短評-圖:美股走勢在美國總統任內不同年度的奇妙規律

  明年美國又將進入大選年,現任總統川普也將尋求連任。但您知道美國股市在美國總統任期不同年度內的表現,是有歷史規律可循的嗎?而基於這個規律,目前處於川普任期第三年的美股,走勢又將如何呢?

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