今年兩大衰尾資產：「美元」與「能源」可否浴火鳳凰？法人籌碼見真章 @ 日日牛技術分析投資筆記

日日牛(365bulls.com)20170914技術指標綜覽-圖：今年兩大衰尾資產：「美元」與「能源」可否浴火鳳凰？法人籌碼見真章

今年兩大衰尾資產：「美元」與「能源」可否浴火鳳凰？法人籌碼見真章

　　根據美國媒體報導，主導川普(Donald Trump)稅改的國會大佬：眾議院籌款委員會主席布萊迪(Kevin Brady)，昨晚向其他國會領袖表示，將於本月25日(台北時間為26日)公布稅改計劃核心內容，而主持稅改的共和黨大佬，同時也是眾議院議長萊恩(Paul Ryan)，也確認了此一日期。這是迄今為止川普稅改計劃推進最明確的時間點，川普交易又重回金融市場上。

　　稅改進展消息傳出後，美股與美元再度獲得動能，公債與黃金轉而灰頭土臉，防禦型資產普遍吃鱉。不過若細看昨晚各類資產指數ETF表現，卻可發現創新高的美股漲幅不多，受惠於美元走高的日股指數ETF(DXJ/日圓避險類別)也僅漲了0.26%，還有也應該因美元上揚舒緩歐元太強疑慮的歐洲股市，表現也算相對平淡，更遑論因美元走高引發資金回流疑慮的新興市場，昨晚相關指數ETF則是轉而走低，全球股市並未受到稅改出現進展的利多激勵，呈現跌多漲少的局面。

　　若「川普交易」重回市場，美股真的是好處全拿。本站曾經於9月初的周市場展望中提過，新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)指出美元空單太多，恐將為金融市場反轉前兆的看法觀察，其中新興市場股市恐將成為提領獲利轉進美元的肥羊。本週以來除了泰銖之外，其餘新興市場貨幣皆對美元下跌，新興市場貨幣指數ETF(CEW)本月份以來的法人籌碼也驟降，有點山雨欲來風滿樓的感覺。

　　但回到美股又不是那麼回事了。「川普交易」成真會讓美國小型股再度逢春，金融股備受激勵(因為殖利率走高)，科技股反而持平。不過，就目前法人籌碼觀察，似乎是今年兩大「衰尾」的資產，就是美元與能源股的部分反而比較受到法人籌碼的青睞。本站之前提過美元指數ETF(UUP)的法人籌碼升溫，以及能源類股指數ETF(XLE)的法人籌碼至少沒破底，做空這兩者已無意義。直到目前為止，法人籌碼持續走高的態勢沒有改變，另外，美國石油指數ETF(USO)的法人籌碼昨晚也創下8月份以來新高，但股價卻還沒突破8月高點，動能可說比科技股還充沛。