根據彭博社(Bloomberg)的報導，上週六(5/11)高盛(Goldman Sachs)發表一篇報告，指出川普(Donald Trump)最近上調中國商品關稅的舉動將推高美國通膨。高盛估計，如果美國對所有剩餘的3250億美元中國商品都調高關稅，將使通膨攀升0.5個百分點，當然，明年核心通膨若因此超越2%的央行目標，將增加聯準會(Fed)升息的可能性。
不過，曾經擔任過高盛全球總體經濟部門主管與英國BBC主席，目前自營資產管理公司的金融時報(Financial Times)專欄作家Gavyn Davies認為，在最近的演講和會議記錄中，聯邦公開市場委員會(FOMC)官員似乎不認為關稅對經濟的直接影響很巨大。特別是，他們從來沒有把提高關稅可能帶來的通膨後果作為改變貨幣政策的理由。
Gavyn Davies指出，外界一般估計此番貿易戰對美國GDP的影響約為減少0.4個百分點，同期間也將造成0.2%～0.4%的通膨升溫。如果真是如此，對聯準會來說，這還算是在可控制的範圍內，並無法真正讓聯準會改變心意、轉而降息。
那麼，聯準會在何種情況下才會改變心意呢？
上週中美貿易談判出現的急轉直下變化，想必讓不少人都嚇了一跳，本站也陸續分享多則關於此事的分析或報導(請參考最下方推薦閱讀)，希望能幫助大家快速掌握一些重點。目前看來，美中貿易談判暫時陷於膠著，下次談判搞不好要拖到6月底大阪G20峰會上兩國領導人碰面時才會進行。川普(Donald Trump)先出拳對2000億美元中國商品調高關稅至25%後，更進一步放話要北京在一個月內達成協議，否則將對其餘3250億美元未受關稅打擊的中國商品繼續調高關稅，而中國也已揚言反擊，這場衝突將怎麼演變、中國將怎麼接招，勢必成為未來數週市場關注焦點。
美國財政部昨天(5/8)公佈10年期公債超額認購需求為十年來最低，以往美國公債算是搶手貨，這次具指標意義的10年期公債卻乏人問津，這個轉變的箇中原因為何？這件事又透露出哪些值得關注的訊息？
上週公佈的美國非農就業優於預期，失業率降至3.6%，為1969年以來新低水準。這麼亮眼的經濟數據，不難明白聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)為何始終不想理會白宮施加的降息壓力，此舉也讓美元得以維持強勁表現，但相對的黃金股票則是灰頭土臉，上週的週線慘吞近5%的跌幅黑K，自2/19高點累積跌幅也已逾一成，在美國產業類股表現敬陪末座。
然而，即便鮑威爾不會輕易降息，但美國目前的核心通膨壓力不高也是不爭的事實，要持續維繫升息的基調也說不太過去，此時此刻逼近百元大關的美元指數，觸頂的壓力可說是與日俱增；那麼，這是否也代表跌深的黃金股票，會出現再度展翅高飛的可能呢？
今年6月經濟學家將紀念金融海嘯結束10週年，但是投資人預估下一次危機的焦慮感只是有增無減。過去12個月裡，在美國股市歷經創新高與反彈回升的這段期間，從股票型基金與ETF中撤出的資金比流入的資金多出約1,000億美元，投資人的實際行動可嗅出濃濃的不安全感。
事實上，根據美國國家經濟研究局(NBER)的資料，77%的經濟學家預計2021年底將出現衰退，美國企業獲利以及海外經濟成長將趨緩。不過投資人往往忽略了，並非所有的衰退都會引發市場崩盤。摩根大通資產管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略分析師David Kelly指出，過去兩次的嚴重衰退讓投資人不得不作最壞打算，預設熊市到來時面對的將是一隻兇猛強壯的灰熊，但是別忘了，來的也有可能只是一隻無尾熊。
財富雜誌(Fortune)日前一篇專文提出了五個觀察指標，可作為判斷下一次衰退是否到來的線索，不管最終來的是灰熊或無尾熊，希望大家都能提前作好準備。
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