目前分類:技術指標綜覽 (282)

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日日牛(365bulls.com)20180920技術指標綜覽-圖:美債收益率高出標普500股利殖利率,這代表什麼意義?

  週一(9/17)美國總統川普(Donald Trump)正式宣佈對2,000億美元中國進口商品加徵關稅後,美國長天期公債殖利率便開始大幅上揚突破3%關卡,美國10年期公債殖利率在9/19收盤已將近3.08%,是今年5月以來新高;根據Tradeweb資料,若10年期美債殖利率突破3.109%,將刷新七年以來新高紀錄。

  美債殖利率攀高,部分原因或許是預期美國對2000億中國進口商品加徵關稅後,接下來幾週中國將會推出刺激經濟計劃因應,進而為全球再注入一波溫和的通膨力道。不過,攀高的美債殖利率是不是還潛藏其他意義?

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日日牛(365bulls.com)20180919技術指標綜覽-圖:川普打壓藥價,愈打製藥類股愈飆,生技類股感覺掃到颱風尾

  打壓藥價美國總統川普(Donald Trump)的政見之一,也的確在當選之後「頻頻」以嘴砲打壓藥價,然而外界認為實際做法與策略太過空泛,無法改變美國製藥行業已呈現高度壟斷的形勢。華爾街分析師Ronny Gal今年5月甚至對川普的作法做出評論:「這對製藥廠來說,是令人振奮的消息,川普演說完全沒有引發生技類股投資人擔憂的成份,總統強調以市場機制解決問題,並未規定求藥廠不得調高售價,甚至支持藥商推升國際定價,以此推論,製藥類股有望觸底。」

  本週一(9/17)川普再度於推特發文,直指美國人民有權在藥局知道最低藥價,他支持國會移除封口條款,呼籲參議院趕緊行動,生技類股(IBB)股價當天來到一個月來的最低點。不過,藥價這個議題對以生物科技公司為主要成分的IBB關係不大,藥品公司只佔IBB約一成左右的權值(圖一),而IBB一直以來的走勢,卻與科技股(QQQ)呈現高度相關,IBB股價來到一個月的低點,不如說是跟著被貿易戰拖累的科技股一起回測月線。

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日日牛(365bulls.com)20180918技術指標綜覽-圖:貿易戰升溫,美國科技股該何去何從?

  中美貿易戰再度升溫。美國總統川普(Donald Trump)昨天宣布將對價值2,000億美元的中國輸美產品課徵10%的關稅,此番加稅將於9/24生效,並將於2019年1月1日將關稅提高至25%。美國股市昨晚聞訊重挫,尤其是科技股跌幅較大,然而今天中國股市跌幅卻屬有限,昨晚恐慌指數(VIX)的大漲,似乎並未蔓延到今天亞洲股市的走勢。

  本站觀察美國科技股相關指數的法人籌碼,目前仍無大幅流出的跡象,上升趨勢仍得以維持,不過就FAANG科技五巨頭(臉書/Facebook、亞馬遜/Amazon、谷歌/Google、蘋果/Apple、網飛/Netflix)來看,亞馬遜臉書谷歌法人籌碼已不若以往強勢,網路類股在科技股中的光環似乎逐步消失。除此之外,目前看來與貿易戰最沒有相關的軟體服務類股,則算是科技股裡頭的中流砥柱。

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日日牛(365bulls.com)20180914技術指標綜覽-圖:量先價行,此波新興市場股市反彈先上看前波高點

  週二(9/11)本站提醒各位新興市場股市不宜看空後,隨後多數新興市場股市呈現噴出狀態,目前表現稍微落後的僅有巴西股市(EWZ)還在低檔整理,不過觀察EWZ能量潮(OBV)表現,截至本週四(9/13)收盤為止至少還能維持與股價背離的基本態勢。由於巴西即將面臨10月總統大選的壓力,左翼候選人支持率走高,可能在決勝投票中掀起挑戰。外資投資者正擔心,左翼總統候選人將使得巴西強化政府財政實力的努力倒退,不過目前看來巴西股市的疲弱表現只是個案,整體拉美股市表現還算仍具支撐,來自墨西哥股市(EWW)的貢獻功不可沒。

  除了本站的市場分析文章已有提醒,若各位投資朋友有習慣每天檢視本站更新的「技術指標符合市場名單,也會發現新興市場股市開始冒出頭的痕跡。自本週開始,不少新興市場股市標的陸續名列「CCI日線突破 -100」「KD值 < 30且黃金交叉」「MACD低檔黃金交叉」等短線偏多名單上,從中即可察覺新興市場股市可望觸底反彈的跡象。本站自2014年起每日更新此「技術指標符合市場名單」,至今已逾四年之久,期間發現只要一群新興市場標的陸續名列相關多頭指標名單上,就大概能斷定這些市場即將觸底反彈。

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日日牛(365bulls.com)20180912技術指標綜覽-圖:新興股市逐步擺脫全面重挫格局;油價仍須選擇價位再行進場

  昨日與各位投資朋友分享新興市場股市不宜全面看空,就算不買進也無需再踹低,在全世界都看衰且壓力重重的氛圍下,昨晚美國股市掛牌的指數ETF報酬排名也著實令人驚奇。儘管美國科技股轉而反彈,帶動美國股市表現回穩,然而在本站追蹤的指數ETF中,昨晚表現前五名卻全數由新興市場股市包辦,依序為越南股市(VNM:+2.54%)俄羅斯股市(RSX:+2.20%)土耳其股市(TUR:+1.72%)南非股市(EZA:+1.25%)印尼股市(IDX:+0.85%);相較之下,美國股市中的道瓊指數ETF(DIA:+0.42%)、標普500指數ETF(SPY:+0.33%)表現就顯得溫吞了些。而帶動美股反攻的科技股(QQQ:+0.77%)表現也不錯,但還是與包辦前五名的新興市場股市有一些差距,至少說明了新興市場股市並非全面重挫的格局。

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日日牛(365bulls.com)20180911技術指標綜覽-圖:貿易戰餘波未了,新興市場股市承壓,但短線卻不宜偏空

  美國總統川普(Donald Trump)上週五(9/7)曾對記者表示,除了可能在近期內對2,000億美元中國製品加徵關稅外,他也準備額外對2,670億美元的中國進口品開鍘,貿易戰這把火恐有愈演愈烈的態勢,富時中國指數ETF(FXI)昨晚收盤破底,連帶使得全球新興市場股市指數ETF(EEM)昨晚也不可避免的加入破底行列。不過,現階段還需對新興市場股市持續看衰嗎?

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日日牛(365bulls.com)20180907技術指標綜覽-圖:美國非農數據若轉弱,能造就新興市場股市搶短的契機嗎?

  受到美國恐額外對兩千億美元中國製品開徵關稅的影響,美國科技股大跌,週四(9/6)美國股市收盤時恐慌指數(VIX)亦大漲逾5%。不過,眼尖的投資朋友會發現,在週四風雨飄搖的美股交易時段中,收盤表現前幾名的股市指數ETF竟由多個新興市場股市包辦,其中表現最亮眼的就是巴西指數ETF(EWZ),收盤以大漲2.76%作收,即便是身為貿易戰主角的中國,無論是富時中國指數ETF(FXI),還是滬深300中國A股指數ETF(ASHR),面對美國恐將額外課徵關稅的負面消息,收盤也僅平盤以對,反而是美國科技股表現更震盪些,不過今早中國股市也由紅翻黑得很快就是。

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日日牛(365bulls.com)20180831技術指標綜覽-圖:咖啡與白糖,新興市場股市的救星?

  這兩天看到一則有趣的新聞,內容指出咖啡白糖的空單破新高,軋空潮蠢蠢欲動,可望帶動新興市場反彈,原因是生產這些「軟物料」的地區,以新興市場為主(巴西為大宗)。這條新聞夾雜在阿根廷披索新興市場貨幣暴跌、美國總統川普(Donald Trump)最快下週就要對中國開徵新一輪關稅等一連串不利新興市場資產的消息中,顯得格外突兀(請點此觀看該則新聞@MoneyDJ)。

  此文中提到,軟物料新興市場走勢亦步亦趨,兩者緊密連動,如果軟物料走高,有望拉抬新興市場。這個結論引發本站想找資料佐證的念頭,先從長期趨勢看看是否吻合這樣的狀況。(圖一)(圖二)分別為追蹤咖啡白糖指數型證券(ETN:綠線)週線與全球新興市場股市指數ETF(EEM:淺黃色面積)的十年來的對比走勢圖,可以發現以目前來看,無論是咖啡還是白糖的週線都還在破底,圖中上半部的能量潮(OBV)狀況也是破底的情形,股價與人氣的確潰散到了極點,空單創新高是相當合理的。

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日日牛(365bulls.com)20180829技術指標綜覽-圖:消費者信心創18年新高,但大摩建議出場非必需消費品類股原因是?

  美國經濟諮商理事會(The Conference Board)昨日(8/28)公佈8月份消費者信心指數,超越今年2月前波高點創下18年來新高,包括沃爾瑪(Walmart)塔吉特(Target)等零售商都公佈了優異的第二季財報;與此同時,美國經濟當下仍處於復甦狀態,第二季的經濟增長速度為2014年以來最快。

  但是,就在消費者信心如此強勁、一片欣欣向榮的景況下,摩根史坦利財富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)卻開始告知其客戶,應考慮自非必需消費品類股獲利出場。

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日日牛(365bulls.com)20180828技術指標綜覽-圖:美墨達成貿易協定,拉美股市大漲,巴西自此能鹹魚翻身嗎?

  受惠於美國墨西哥達成貿易協定的消息激勵,全球股市報以漲聲。美國股市續創歷史新高,連貿易戰細節都還沒搞定的中國股市,其在美國掛牌的中國相關指數ETF(ASHRFXI等等)表現也不遑多讓,奇怪的只有土耳其指數ETF(TUR),當地股市是大漲逾1%的狀態,儘管土耳其里拉跌幅近1%,然而TUR卻硬生生出現逾2%的跌幅,成為昨晚股市中唯一暗自垂淚的標的。

  而在所有新興市場中,主要以與美國達成貿易協定的墨西哥與其相關的拉丁美洲股市表現最為亮眼,但巴西股市表現卻是超越墨西哥股市,可能是最近悶太久了的關係。巴西股市於上週曾因為國內總統選情膠著而大跌,本站則在8/22的市場分析文中指出:「股價是否跌破6/27低點還在未定之天,目前巴西指數ETF(EWZ)能量潮(OBV)雖然與股價同步下跌,但算是與股價相符,而就算EWZ跌破前波低點,若OBV不要創低,反而應該思考逢低買進的機會」。

  其實觀察之後EWZ能量潮,也的確沒有續破新低,那麼昨晚大漲逾2%的EWZ,是否能就此擺脫下降趨勢命運,鹹魚翻身呢?

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日日牛(365bulls.com)20180824技術指標綜覽-圖:近期創下歷史新高,且今年漲幅已超越科技股的黑馬類股是?

  這幾天美國股市才剛創下史上最長牛市紀錄。那斯達克指數(NASDAQ)屢創新高已不稀奇,隨後標普500指數(S&P500)也順利攻克元月股災高點,並創下歷史新高。其實美國股市中卻有一個類股,也在最近默默創下歷史新高(圖一),今年以來的漲幅甚至超過最強勢的科技類股,暫時在美國十大類股中稱王。

  是什麼類股表現如此亮眼,那就是零售類股指數ETF(XRT)

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日日牛(365bulls.com)20180823技術指標綜覽-圖:全球央行年會或能翻轉美元,原物料與新興市場引頸期盼中

  前些日子油價頻創新低之際,各位投資朋友是跟著恐慌殺出部位,還是逢低建立倉位呢?本站於8/10的市場分析美元午盤赫然拉高,全球股市面臨獲利回吐壓力,油價與中國仍可留意低點文中分享過西德州油價走勢圖,並指出能量潮(OBV)若維持良好的上升趨勢之下,看到OBV與股價背離時即可進場。由(圖一)可以發現,在上週油價頻頻測試每桶65美元低點左右之際,OBV就是沒跌破前波低點,這明顯是與股價背離的一項指標,無需等到昨晚公佈原油庫存下降超過分析師預期的消息出爐。

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日日牛(365bulls.com)20180822技術指標綜覽-圖:巴西里拉兌美元跌破4關卡,股市亦重挫,有何要注意的地方?

  美元轉弱,無助於拉抬巴西里拉的走勢,昨晚兌美元已跌破4關卡,為2016年2月以來首次跌破。原因是最新的民調顯示,在巴西即將於10月舉行的大選中,較受外資青睞的總統候選人目前仍落後競爭對手。

  巴西股市昨晚亦大跌,加上匯率重挫,致使在美國掛牌的指數ETF(EWZ)收盤大跌逾3%,這也使得EWZ自6/27以來的股市漲勢幾乎消失殆盡。

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日日牛(365bulls.com)20180815技術指標綜覽-圖:美元持續盤堅,黃金承壓破底,短線部位該如何處理?

  7月下旬美國總統川普(Donald Trump)發表不認同強勢美元的論點言猶在耳,還不到一個月美元指數就站上了96大關,當時美元指數ETF(UUP)能量潮(OBV)還在高檔背離(意即UUP創新高,但OBV仍未創高),不過自上週因土耳其事件的推波助瀾下,UUP的能量潮這兩天已經越過了前波高點,形成股價與能量潮同步創下新高的格局,這也代表著美元人氣重新聚集,而本站統計的法人籌碼雖然跟進走高,但還是沒有創下今年5月份的高點,顯示在這當口法人加碼美元的力道仍屬溫和,但短線上要美元猛然轉弱確實有些難度。

  除了新興市場貨幣近期表現備感壓力外,原物料也是另一個受壓的族群,尤其是黃金,除了金價已跌破1200美元大關之外,黃金類股(GDX)表現也持續破底。本站在8/2發表的市場分析聯準會持續「鷹」姿煥發,油、金走勢怎麼看?一文中提過:「以黃金價格(GLD)觀察,本站統計的法人籌碼還在破底當中,似乎離全面翻多還有些距離;而GDXCCI已經背離,但受限於能量潮(OBV)還在破底的狀態下,股價恐怕還有下探空間,但因為CCI日線已背離,可以觀察連OBV都逐漸背離的時刻,再行考慮進場即可。」

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日日牛(365bulls.com)20180814技術指標綜覽-圖:現階段操作新興市場資產的基調:可以賺但不要戀棧

  今日午盤後的全球股市,似乎可以感受到風險趨避沒有進一步延伸,之前隨著土耳其里拉重挫的新興市場貨幣也逐一反彈。不過,要是認為這已是底部,而且趨勢開始逆轉向上的話,那可就誤會大了。無論是新興市場股市還是匯市,這兩天相繼跳水之後,乖離率變得異常之高,有反彈是相當合理的現象,但絕不能把「馮京」誤看作「馬涼」,搞懂自己是何種投資人與趨勢的運行為第一要務。

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日日牛(365bulls.com)20180810技術指標綜覽-圖:美元午盤赫然拉高,全球股市面臨獲利回吐壓力,油價與中國仍可留意低點

  本日(8/10)更新的技術指標符合市場名單中,「收盤創下五日新高」的名單個數比「收盤創下五日新低」的個數還多,似乎與目前全球股市瀰漫詭譎氣氛的狀況不太吻合。不過,若定睛一看「收盤創下五日新高」的標的,也不難發現一些市場整理修正的跡象。首先是美元兌大部分的貨幣出現走高情勢,再來就是避險類的公債指數ETF走強,還有就是新興市場當中早已趴在地上的中國相關股市,目前正在低檔進行打底中。

  近期美國股市表現算是平穩,不過週四(8/9)恐慌指數(VIX)收盤小漲,長下影線K棒也似乎在預告震盪即將開始。週五(8/10)午盤美元指數一度跳漲到96大關之上,人民幣出現明顯貶勢至6.85關卡,南非幣也出現近2%的貶幅,進一步挑戰前波低點約13.90大關,澳幣也一度跳水跌破0.73水平,種種跡象皆顯示7月份以來美股的續漲以及新興市場的反彈將出現獲利回吐的徵兆。

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日日牛(365bulls.com)20180808技術指標綜覽-圖:美國公債期貨淨空單創歷史新高,防禦型類股可望出現佈局良機

  由於全球股市走高降低了避險需求,加上公債供給量跳增,使得美國各天期公債殖利率跳漲(代表公債價格下跌)。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五(8/3)公布的最新資料顯示,截至7/31為止當週,美國10年期公債期貨的淨空單部位來到590,128口,創下歷史新高紀錄。

  今年以來上述現象持續在發生。第一季美債期貨空頭部位也曾創下「歷史新高」,如今於上週再度創下「歷史新高」,表示上週看空的部位又比今年第一季還多。但說也奇怪,美國10年期公債殖利率至今仍在3%左右徘徊,10年期公債價格也沒有特別跌破今年低點。

  本站觀察中、長天期公債指數ETF(如IEFTLT)的法人籌碼,是持續走低沒錯,但下滑程度並沒有期貨空單創下歷史新高的狀況誇張。這只有一個合理解釋,那就是法人仍傾向逢低買進中、長公債,只是進場會挑價格;而投機客與避險基金等短線操作投資人則傾向全面看空,這或許是明明公債期貨看空口數居高不下已久,但公債價格卻下滑有限的原因。

  這帶給我們什麼樣的投資啟示?

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日日牛(365bulls.com)20180803技術指標綜覽-圖:今年漲幅超越美股的印度股市,後勢如何?

  如果要指出新興市場中最強的股市,應該非印度股市莫屬了。若單純以當地股市的印度孟買指數來看,除了早已越過今年元月股災的高點外,今年以來的漲幅甚至超越美國標普500指數(S&P500)

  (圖一)為今年以來美國標普500指數金磚四國當地股價指數及對應的指數ETF報酬總覽。可以看出印度當地股市一支獨秀,表現得比美國股市還好,而且也是其他金磚三國望塵莫及的,然而回歸美元計價的指數ETF表現,卻比俄羅斯指數ETF表現還差,但在整體新興市場當中也算相對強勢了,至少比全球新興市場股市指數ETF(EEM)要來得好一些。

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日日牛(365bulls.com)20180802技術指標綜覽-圖:聯準會持續「鷹」姿煥發,油、金走勢怎麼看?

  聯邦公開市場委員會(FOMC)如市場預期將聯邦基金利率維持不變。不過,FOMC會後聲明中,首度使用「強勁」這個字眼來描述就業與經濟成長,立場比市場預期還要偏向鷹派,並暗示FOMC最快9月就會升息。消息一出,美國中長天期公債殖利率跳升,10年期公債殖利率收盤站上3%。

  有趣的是金融股(XLF)的表現,開盤因為聯準會「鷹」姿煥發的立場而走高,卻在終場漲幅回吐演變為平盤收場,儘管10年期公債殖利率收盤仍站穩3%,然而金融股續航力不佳的表現,也令人懷疑殖利率走高能維持多久時間。

  如果是這樣,除了昨日跟各位分享的可以留意防禦型類股的佈局外,近期還是在低檔打轉的黃金總得有機會表現吧?以黃金價格(GLD)觀察,本站統計的法人籌碼還在破底當中,似乎離全面翻多還有些距離,那麼黃金類股(GDX)呢?

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日日牛(365bulls.com)20180801技術指標綜覽-圖:美國科技股僅是暫時轉弱,防禦型類股仍值得逢低加碼

  自從臉書(Facebook)重挫之後,市場對於美國科技股轉弱之聲不絕於耳。不過本站還是認為,以法人籌碼數據觀察,目前仍無須擔心美國科技股的動能。昨晚盤後公布財報的蘋果(Apple, Inc.),實際財報數據擊敗華爾街預估,盤後又勁揚3.63%;而上週重挫的臉書,目前也已在低檔打底中;自7月以來表現落後科技股大盤的半導體類股,受惠於法人籌碼與資金流向的轉戰,近期並未受到科技股下跌的拖累。總之,整體科技股的表現只能說「停滯」,已有部位者不必驚慌,空手者還能找買點。

  美國股市到上週還能持續創下新高,截至目前為止恐慌指數(VIX)也還在15關卡下方遊蕩,即便主要指數的漲跌量能線(上漲動能減去下跌動能的累計)近期表現停滯,但目前仍維持上升格局無誤,而就法人籌碼觀察,也是一樣的狀況,只能說美股在9月開學潮的科技股旺季之前,暫且休息也是好事,持續拉高反而有鬼。

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