聯邦公開市場委員會(FOMC)的9月份會議記錄較預期鷹派，成為再度拖累股市表現的關鍵，幸好部分個股財報亮眼，令美國股市跌幅尾盤收斂。不過，財報議題能讓美股支撐多久，一直是各界關心的議題，因爲強勁的盈餘成長始終都是美股創新高的後盾，而巴克萊(Barclays)則在近期的報告中指出，美股盈餘成長年增率恐將於今年底見頂。
巴克萊認為，明年上半年美股的盈餘成長年增率恐將驟降至10%以下(圖一)。上一次發生這樣的狀況是在2015年初的時候，當年下半年即伴隨8月股災的到來，所以美林美銀(BofA Merrill Lynch)建議第四季應該要逢高出脫股票部位，也並非沒有道理。
圖一：巴克萊認為明年上半年美股盈餘成長年增率將驟降至10%以下 (資料來源：Barclays Research)
昨晚美股跌幅因為部分公司財報亮眼而縮減，恐慌指數(VIX)也沒繼續飆高，目前已轉至20下方遊走(圖二)。不過，恐慌指數最好進一步下滑至15關卡下方，風險偏好比較能持續久一些。
另外，之前也跟各位提過美國小型股(IWM)與美國中小型金融股(KRE)也是風險偏好的觀察重點，(圖二)中間顯示KRE目前仍穩住在頸線上方，不過也必須密切關注底部支撐的力道，以確保風險偏好持續進行，總之，第四季股市的氣氛比較詭譎些，本站也會時時刻刻關注這些風險指標，投資朋友們應該也要避免重倉持股，之前也提過目前只剩短線投資人可以跑跑龍套，上述觀點提供大家參考。
圖二：恐慌指數需近一步回落加上美小型金融股需有撐，股市才有表現機會 (製圖：日日牛，資料來源：stockcharts.com)
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