2018年金融市場波動加大以來，追逐新聞事件會讓操作變得很難，尤其美中貿易戰的發展如同歹戲拖棚的八點檔，後勢難以預料，隨之起舞容易落入被巴來巴去的窘境。長期追蹤本站的投資朋友便知，本站對行情的判斷主要是以法人籌碼為依歸，只要法人沒有大幅出走的跡象，市場的震盪頂多算是「修正」，而非「崩盤」。然而對於短線進出的操作者來說，這些波動就足以煎熬個半天，想要進場卻又怕一出手就接刀。
就以上週五（8/23）美國股市的收盤狀況來說，當中尤以科技股的修正最為劇烈，但如同上週本站提過的，法人籌碼還未出現大幅出走的情形，這些億來億去的法人什麼大風大浪沒見過，不過對小資族而言難免還是會跟著恐慌。回想2018年2月美股一天跌掉一千點的殺盤，以及同年度第四季兩個半月的煎熬修正，當下有誰還會想到美股指數未來有機會再創新高呢？
今年的金融市場與2015年真的很像，包括非美世界負利率政策啟動、人民幣大貶加上不怎麼鴿派的聯準會（Fed）。不過與2015年不同的是，今年為止還沒有出現像樣的股災，原因可能是自2018年以來大小股災相繼出現，能量已有正常釋放，相較2013年之後到2015年8月前，股市中重大跌幅事件比較少一些的關係。
因為害怕經濟衰退，金融市場瘋狂避險的結果，就是讓公債價格大漲（殖利率下跌甚至到負值），目前全球負殖利率公債已增至16兆美元。債市陷入狂熱，少數人士認為情況太過頭，開始反向出手做空。
金融時報（FT）報導，經濟衰退疑慮讓投資人蜂擁至公債避險，上週美國30年期公債殖利率跌破2%，為史上首見。而這些反向操作者的做法之一，是放空歐洲公債。
常常聽到市場上流傳一種論述：運輸類股是美國經濟健康狀況的重要參考指標，因此，只要看到運輸類股相較大盤（道瓊工業指數，DJIA）表現來得差，就是美股轉空的警訊。乍聽之下這似乎言之成理，畢竟美國GDP有七成是由消費撐起，即便是網路購物也需要物流遞送，這也是運輸類股中的成份股之一。因此，許多人常常拿運輸類股的表現，做為美國股市未來走勢的先行指標。不過，這個指標實際上的可靠度如何呢？
近期金融市場風雨飄搖已眾所皆知，各大投行也預期今年底之前降息三次的機率愈來愈高，言明經濟衰退已經近在眼前，恐慌指數(VIX)昨晚再度重返20大關，黃金價格在亞洲盤續創新高，避險心態還是頗為濃厚。
不過，不知各位朋友是否有留意到，昨晚ETF收盤行情有個有趣的現象，那就是黃金現貨ETF(GLD)走高，但黃金類股ETF(GDX)反向重挫逾1%的情形。近期黃金相關標的與公債可說是市場寵兒，然而在往上登高的同時總有休息一下的時刻。
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