近來外匯市場的大事不外乎就是人民幣兌美元跌破7關卡，還有全球央行的大降息潮展開，連帶地引發市場開啟對亞洲貨幣競貶的疑慮。
不過，若觀察近三個月貿易戰愈演愈烈期間的新興市場貨幣表現（圖一），會發現整體分歧得厲害。台幣與韓圜或多或少受到人民幣創低的拖累，然而東南亞貨幣卻表現良好，無視於人民幣的破底與東南亞各國央行陸續宣布降息的利空，泰銖在亞洲匯市中一支獨秀，近三個月兌美元甚至呈現升值的格局。
與此同時，在地球另一端，土耳其里拉近三個月華麗轉身，兌美元大幅升值逾一成。土耳其總統艾爾段（Recep Tayyip Erdogan）在上個月撤換央行行長後，日前又革職了約10名的央行官員，市場預期未來土耳其的寬鬆政策勢在必行，但這似乎已不足以成為拖累里拉表現的利空因素。
上週四（8/1）美國聯準會（Fed）宣佈「保險式」降息25個基點，美國股市一度因為主席鮑威爾（Jerome Powell ）的「鷹派降息」談話出現失望性賣壓，原因出在市場期望的降息週期並未從鮑威爾口中說出，沒想到過沒一天，這個願望竟可能透過川普間接達成。由於川普宣佈9月起將對剩餘3000多億中國輸美商品加徵10%關稅，甚至不排除再加碼至25%，消息一出讓華爾街大亂，而且也把聯準會逼到了牆角，讓鮑威爾所謂的「保險式」降息很可能被迫要成為一波降息週期的開始。
今天凌晨美國聯準會（Fed）宣佈十年來的首次降息，卻因為主席鮑威爾（Jerome Powell ）說此次降息只是保險性措施，並非開啟降息循環，也不要以為Fed不會再度升息等中性話語，聯邦資金利率期貨顯示9月再度降息一碼的機率由稍早的近九成大幅下滑至七成，連帶激起股市失望賣壓出籠，恐慌指數（VIX）亦刷新一個月來的新高。
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