後縮表時代，股市進入調整期；用公債避險暫且優於黃金
颶風過後，美國總統川普(Donald Trump)終於想起要處理屁孩危機，昨晚簽署行政令，大力掐斷北韓收入來源，希望斷絕北韓用來研發導彈項目的資金來源，但也不排除與北韓對話的可能，因此昨晚未在市場上掀起波瀾。然而今天亞洲早盤金小胖直接回嗆對話，揚言用氫彈在太平洋實施威力最強的測試，朝鮮危機再起使得地緣政治緊張情緒升高，亞洲股市又被嚇趴。
Fed如預期緊縮，股市影響不大；能源此波反彈夠力，之前接刀者僅淚等回本
聯準會(Fed)昨晚決議，保持聯邦基金利率目標區間不變，並從今年10月開始縮減資產負債表規模，此舉和市場預期一致。另外，在會後公布的利率預期點陣圖顯示，2017年底前還將升息一次；2018年升息三次；2019年升息兩次；2020年將升息一次；而長期中性利率預期由3%降至2.75%，資訊揭露後聯邦資金利率期貨預期，今年12月美國升息的機率超過70%，在此之前僅有58%的水準。
雖說Fed宣布的緊縮進度符合市場預期，然而確切縮表的影響導致昨晚各天期公債殖利率紛紛走高，科技股如本站預期壓力頗大，同為天涯淪落人的黃金也跌破1300美元大關，倒是對股市的影響相當中性，一度大跌的美股最後跌幅收窄，恐慌指數(VIX)收跌，道瓊工業指數(INDU)連續七天創收盤新高。而環顧昨晚所有股市指數ETF標的來看，還是新興市場股市受創較深，其中以最害怕資金外流的新興亞洲股市首當其衝。
能源指數中個股站上年線比例若升破五成，將大大加分
聯凖會(Fed)今晚即將召開會議，市場普遍預計應會宣布縮表，但不太可能同步升息。Fed主席葉倫(Janet Yellen)將在會後召開記者會，投資人將密切關注葉倫對通膨的看法，尋找12月是否升息的蛛絲馬跡。自從美國上週四(9/14)公布8月消費者物價指數(CPI)增幅創七個月新高之後，12月份的升息機率就持續走高。根據聯邦資金利率期貨顯示，Fed在12月升息一碼的機率來到58%，遠高於一個月前的37%。
不過美國各天期公債殖利率昨晚平盤震盪，與利率最為敏感的2年期公債殖利率停止在前波高點按兵不動，就靜待Fed對貨幣政策的看法。倒是因為殖利率持續走高，金融股指數ETF(XLF)近期表現也亮眼。本站曾經提過XLF股價反彈但法人籌碼並未跟上這個情況，到現在還是如此，但由於能量潮(OBV)表現熱絡，算是短線上人氣聚集，美中不足的是CCI日線已接近200的水準，股價有些過熱，挑戰前高仍需要時間，除非Fed偏鷹超乎預期。
全球央行會議召開緊縮風日盛，新興市場戰戰兢兢，防禦型資產留意買點
受到即將召開的聯凖會(Fed)會議影響，市場上瀰漫著緊縮氣氛。美國各天期公債殖利率大幅走高，其中2年期公債殖利率已經逼近今年7月初與3月中的高點，若歷經Fed會議無法再創新高，反而是留意防禦型資產的時間點。不過就目前為止，防禦型資產還是低檔整理，包括黃金、公債與公用事業等正處在回測季線的階段，然而就法人籌碼來看只能說跌幅有限，就能量潮(OBV)來看只有黃金類股(GDX)下滑幅度比較劇烈些，因為之前也漲很多了，儘管昨晚黃金指數ETF(GLD)的黃金持有量反向增加5.32公噸，亞洲盤的金價由黑翻紅，不過由於GDX的CCI才剛跌破零軸，除非見到回穩至零軸上方，否則下探 -100的機率還是有的，倒是其他防禦型標的如公用事業指數ETF(XLU)與20年期公債指數ETF(TLT)的CCI都已回落至 -100下方，在觀察Fed會議影響後，也是可以開始留意買點的出現。
美升息機率跳漲，黃金公債仍有撐；礦產類股修正，只是漲多回檔
全球升息風正蔚為風潮！自之前加拿大央行在9月初意外升息之後之後，昨晚英國央行發出警告，升息時間可能比市場預期的還快，英鎊瞬間大漲，但英國股市則被打趴在地。無獨有偶，昨晚美國公佈8月份消費者物價指數月增率，創下7個月以來最大增幅，這是9/19、9/20聯準會(Fed)召開貨幣政策會議前最後一份重大經濟數據，讓12月份升息機率也一口氣突破50%，昨晚短天期公債殖利率(2年期與5年期)持續上漲。
其中，對利率比較敏感的2年期公債殖利率創下七週新高，然而長天期公債殖利率卻是下跌(公債價格上漲)的狀況。各位也留意到儘管昨晚2年期公債殖利率反彈，但黃金類股卻是活蹦亂跳的局面，20年期公債指數ETF(TLT)也是走高的情形，可見就算下週Fed開會決議縮表，或是年底再進行升息，就如同之前本站所提已反映到資產價格上，除非幅度與速度超乎市場預期。
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