假仙法人偷買進，蘋果狂漲帶動美股新高，美元觸底反彈但動能疲弱，油、金卻嚇趴
放空達人Citron Research在六月初才點名晶片大廠輝達(NVIDIA)股價超級貴，股價將下探130美元的預期言猶在耳，昨晚股價卻再創下歷史次高；五月中才說蘋果(Apple, Inc.)再貴也會買的高盛(Goldman Sachs)，六月初轉而調降蘋果的目標價，然而昨晚股價卻吃了大補丸，終場狂漲近3%帶動美股創下歷史新高。
或許這些預測到年底之前也有可能成真，但就目前來看，法人籌碼就是騙不了人。蘋果的法人籌碼早在上周四(6/15)就創下新高，NVIDIA也是一樣，而且昨晚還是續創新高的水準。市場有許多法人，也不止放空達人Citron Research一家。根據華爾街日報(The Wall Street Journal)指出，目前在22位追蹤NVIDIA的分析師當中，12位給予「買進」評等、5位給予「賣出」評等、5位給予「觀望」評等。
歐洲股市昨晚也來到新高。本站上週就已提醒各位投資朋友，法人在歐洲股市「你丟我撿」，對後市不宜悲觀，只不過昨晚因為美元觸底反彈，歐洲股市美元避險類別指數ETF(HEDJ)表現的比沒避險的歐洲股市指數ETF(VGK)還好。
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【0619周市場展望】英國脫歐談判與法國大選本週啟動，歐洲股市轉機到？
上週五(6/16)是令市場害怕的美股四巫日，券商J.P.摩根(J.P. Morgan)曾警告，標準普爾500指數會有1.3兆美元的選擇權在上週五到期，屆時市場震盪可能加劇，半數的多方部位也會隨之平倉，投資人的持股策略將因此大風吹，進而導致美股震盪。
不過，幸好上週五美股沒有發生大幅震盪的情況，恐慌指數(VIX)還下跌了近5%，美林證券(Merrill Lynch)也發表了最新資金流向報告，指出上週有246億美元的資金流入股市，創下美國大選以來的新高。
(圖一)為上週美國各個產業類股表現。可以發現成長型類股與防禦型類股各擅勝場，成長型類股中的工業類股(XLI)一枝獨秀，能源股(XLE)與金融股(XLF)持續他們的弱勢反彈，而科技股(XLK)周線仍是收黑的狀態。在防禦型類股中，黃金類股(GDX)跌幅最深，不過，公用事業類股(XLU)仍舊大放異彩。
在這樣的類股表現中，很難歸咎於是升息或縮表的影響，如果說科技股(XLK)的漲幅是被升息所扭斷的，那麼同為成長型的工業類股(XLI)，其股價卻是頻頻創下52周高點，而且在上週聯準會(Fed)發表鷹派聲明後也平安無事。另外，若要說黃金類股(GDX)的重挫是因為升息與縮表的影響，同樣也很怕利率上揚的公用事業類股(XLU)卻反倒是依舊完好無缺，勇敢挺進。
圖一：上週美股中成長型類股與防禦型類股表現各擅勝場 (資料來源：stockcharts.com)
有時，我們會倚靠「常識」來做投資。例如：美元強、原物料就弱，反之亦然；美國利率走高，黃金、公債、股市通通要跌，美元應進行反彈，反之亦然。不過，今年我們可以觀察到非常不一樣的景象：美元弱，但原物料強不到哪裡去；升息預期升溫，但公債卻沒在怕，防禦型類股也不全然是輸家，而該受惠於升息與縮表的美元，卻還是一樣的疲弱。
當然，倚靠「常識」做投資也沒什麼不對，不過，觀察法人想要拱誰，會不會相對比較精準呢？
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法人在美科技股邊擠邊撿；在歐洲股市你丟我撿
昨晚美元在聯準會(Fed)召開會議些許時間後才出現明顯走高，猶如踩到恐龍尾巴，過兩天後恐龍回過頭跟你問好一樣。若觀察美元指數ETF(UUP)的法人籌碼，自本週一開始的確有自低檔反彈的跡象，然而，幅度來說感覺上相當的不情願，連短線動能代表的能量潮(OBV)指標都相當疲弱，令人擔心後續走高的動能。
不過，儘管美元目前算是平盤整理，並沒有強到令人咋舌，但昨晚原物料類股毋庸置疑是表現最弱的區塊。美國石油指數ETF(USO)、能源服務與設備類股指數ETF(XOP)的法人籌碼持續破底，能源指數ETF(XLE)的法人籌碼則離破底一線之隔；黃金類股指數ETF(GDX)儘管昨晚尾盤跌幅縮減，但法人籌碼也是一樣破底中，看到上週二(6/6)黃金大漲後去追價的朋友實在欲哭無淚。
那麼，這陣子法人籌碼都跑到哪去了？
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Fed聲明偏鷹，金融市場解讀混亂；公債漲黃金卻跌，金融股反與公債同向
儘管美國稍早公布的5月通膨、零售銷售數據令人失望，但聯準會(Fed)會後聲明偏鷹，強調年內仍可望出現第三次升息，縮表計劃也有可能年內執行，但強調貨幣政策回歸正軌的計畫，還必須考量經濟等因素來做調整，因此未來很可能會出現變化。
在會後聲明整體偏鷹的氛圍下，金融市場解讀相當不一致。股市投資人相信Fed的說法，近期通膨偏弱是因為電信業殺紅眼搶生意所導致的，明年通膨可望回歸到2%的目標。金融股指數ETF(XLF)開低走高，儘管漲幅不大，但觀看其能量潮(OBV)與法人籌碼，都是溫和上揚的狀態。也因此，黃金類股指數ETF(GDX)表現與XLF相反，K棒呈現開高走低的局面，OBV與法人籌碼全面潰散，後者並創下今年初以來的低點。而黃金指數ETF(GLD)的法人籌碼也難逃下跌命運，但比GDX好的是僅創下近兩個月來的低點而已。
黃金雖慘遭不測，但黃金的好朋友：公債，際遇卻截然不同。債市投資人認為，Fed的升息計畫將進一步壓抑通膨，進而迫使Fed放慢升息腳步，也相信縮表計劃還是有些變數，昨晚美國各天期公債殖利率全數下滑，而且長天期公債殖利率比短天期公債殖利率下滑的更多，顯示債市投資人並不看好長期通膨，20年期公債指數ETF(TLT)跳空大漲，這或許是為何本站日前揭露公債指數類的ETF，其法人籌碼在升息前夕沒有下滑動靜的原因。
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投行降蘋果評等，法人籌碼卻在科技股創高；恐慌指數蠢動，留意FED縮表立場
由於多家投資銀行下調蘋果公司(Apple, Inc.)的股價評等，蘋果股價昨晚一度大跌4%，拖累其他科技股也跟著出現恐怖跌幅，不過無論是那斯達克指數(NASDAQ)還是費城半導體指數(SOX)，開盤跌幅逾2%之後，尾盤跌幅卻收斂不少，各位投資朋友應該可以看到很明顯的下影線。
諷刺的是，無論是那斯達克指數ETF(QQQ)，還是科技股指數ETF(XLK)，以及費城半導體指數ETF(SOXX)，其法人籌碼全數創下新高，雖然代表短線股價動能的能量潮(OBV)仍是重挫的狀況，但這也顯示出法人正在撿拾小投資人被盤勢震盪搖晃後所掉下來的籌碼，但卻又同時發表調降評等的報告，完全呈現出一個言行不一的行徑。
而在科技股短暫失去光環的情勢下，昨晚美股的亮點還是集中在浴火鳳凰的能源股(XLE)身上，目前該類股已經站上月線，XLE中站上年線的個股比例也回溫到20%以上(之前最低到6%左右)，能量潮(OBV)也有改善一些，不過法人籌碼昨晚卻轉而下滑，儘管沒有破底，但也讓人擔心後續動能的維繫，看起來法人寧可去撿拾具有完美上升趨勢標的的便宜，對處於下降趨勢但想要奮力爬起的標的卻相當敷衍，這就是投資市場的真貌，散戶只能順勢交易「西瓜偎大邊」，因此，之前進場搶短的投資朋友，仍要留意OBV的動能變化。
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