日日牛 技術分析投資筆記

　　(圖一)由左至右、由上至下分別為蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、臉書(Facebook)、谷歌(Google)、微軟(Microsoft)、網飛(Netflix)、費城半導體指數(SOXX)與那斯達克指數(NASDAQ: QQQ)近兩個月來的日線圖，下方搭配代表人氣指標的能量潮(OBV)，顯示上週五(10/27)的股價漲幅的確亮瞎全場，但下方的OBV有的卻不那麼表現：包括出現一根長紅棒的蘋果，OBV似嫌平淡；大漲13%的亞馬遜，其OBV竟沒創高；股價在月線上方遊走的網飛，其OBV還被壓在月線下方，這些跡象都顯示追價相當謹慎。

　　而OBV表現還算尚可的谷歌與微軟，上週五收盤K線卻出現了相當煞風景的超長上影線，底下OBV攀高也似乎能想像這是交投熱絡的所在，然而收盤股價卻被賣了下來，在這節骨眼若出現懷疑法人出貨的想法也無可厚非。

　　其實也無需猜測，本站統計的法人籌碼資料顯示，這幾支個股除了蘋果之外，其餘或多或少都有下滑的狀況，搭配上週五激情的股價表現來看，倒是有些諷刺。

圖一：上週五(10/27)美國科技股狂飆，能量潮卻稍嫌平淡 (資料來源：stockcharts.com)

　　各位投資朋友無需杞人憂天，出現這些現象並非代表股市要崩盤，我們曾經說過，距離法人年底結帳日子已經不遠，今年股市算是大豐收的情形，開始調節部位進行獲利了結也並非全然看不好後市，只是每年年底必須進行的部位調整而已，但藉此能稍微觀察一下明年法人佈局的方向，雖然這也會隨時改變，但目前就是傾向這樣進行。

　　儘管歐洲經濟數據表現亮眼，但在各國政治與經濟條件不太一致的情況下，選擇鴿派方案是最大的妥協。可以看到在此之前什麼事都沒發生的希臘股市，自今年7月中以來已連跌超過三個月，強勢歐元對於歐洲當中體質比較疲弱的國家，本來就是一個不可承受之痛，當然不止希臘，一個頭兩個大還有西班牙股市，幸好昨晚歐洲央行偏鴿派的決議讓歐元適度跳水，減緩歐豬各國的壓力，不過，昨晚歐元跳水導致美元指數狂漲1%，倒霉的還是新興市場資產。

　　恐慌指數如此表現，並不是太大的議題，然而昨晚傳出共和黨參議員支持大鷹派泰勒(John Taylor)出任聯準會(Fed)主席，著實讓市場下了一大跳，再加上市場憂心美國稅改可能擴大財政赤字、促使財政部加碼發行公債，使得美國10年期公債殖利率一口氣突破2.4%這個重要心理關卡，登上五個月新高，長天期公債殖利率罕見的走揚甚多。

　　長債殖利率走揚相當不利於價值偏貴的科技股走勢，其中科技五巨頭(FAANG)股價壓力頗大，目前又來到了月、季線保衛戰。不過觀察他們的法人籌碼也還算平穩，並無大幅波動，科技股指數的漲跌量能線也都好好的維持上升趨勢，但這功勞可能要歸功於半導體類股、軟體股與其他傳統科技股，並非是具有明星光環的網路股身上。

　　不過令人好奇的是，儘管昨晚害怕歐洲央行「緊縮」與川普提名「鷹派」Fed主席的擔心確實蔓延市場，不過美國公債殖利率並沒有出現太大變動，短天期公債殖利率反而往下跌。此外，各位也應該知道昨晚黃金市場在川普表態已「非常」接近決定Fed主席人選後，短短五分鐘內紐約12月期金市場便湧入名義價值約24億美元的買盤，這也是黃金昨晚重新站上1280美元的原因。不過黃金類股(GDX)受到的提振就相對小，就法人籌碼與能量潮(OBV)來看，目前還是在頸線左右震盪，你要說突破不了力量不大也可；要說支撐力道強，死都不放棄也可，總之就是等待消息結果出爐一翻兩瞪眼。

　　金磚四國當中，其指數ETF的部分還是以印度股市(EPI)的法人籌碼表現最令人憂心，昨晚股價走低的幅度沒有比中國股市(FXI)大，但法人籌碼卻狂掉，不過由於EPI的OBV目前還在高檔震盪，顯示仍有基本人氣，後續還是得觀察股價回到前波高點的動能。由於印度盧比也與其他亞洲貨幣一樣面臨貶值壓力，隨著晚一步換回美元，獲利績效就會受到影響，外資法人應該也會好好考慮分批獲利了結事宜。